美股涨势所涉范围过窄 不同版本标普500指数之间的相关性骤降

美国股市毫不停歇地上涨，但涨势所涉及股票的范围却过窄，以至于标普500指数与自身不同版本之间的相关性变得越来越低。

上周，该基准股指与其平均加权版本之间的20天相关性跌至0.40以下，这是自1999年以来的最低水平。据彭博汇编的数据，标普500指数及其反应累计价值的腾落指标之间的类似相关性也已经降至2002年末以来的最低。腾落指标是衡量成分股变动范围广度的一个指标 。

“该指数两个版本之间的相关性目前低于过去30年的任何时候，这是由于迄今为止记录在案的大型高科技股所占据的主导地位，以及由此产生的广度不足所致，”Sundial Capital Research总裁Jason Goepfert写道。“该指数自身相关性变低。”

该美国股市基准指数周三收于纪录新高，过去三周上涨了6%。其平均加权版本仅上涨逾2%。

Goepfert还指出，美国增长股与价值股之间的相关性已经下降到负值领域，为2000年以来的首次。根据他的计算，这种情况过去只发生过八次，出现这种情况后的标普500指数一年回报中值约为负7%。

不过，他警告说，过去几个月来类似的极端以及潜在看跌的技术信号，并未导致出现信号可能暗示的股市持平或下跌的走势。

“丝毫没有关系，也许这种情况还会持续下去。”他写道。“这是市场历史上最独特的时刻之一。”

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