汇丰研究：新鸿基地产目标价125.8港元 维持买入评级

汇丰研究目前将新鸿基地产（00016）目标价由129.2港元下调至125.8港元，维持“买入”评级。

汇丰研究发表研报指出，新鸿基地产计划于9月10日公布2020财年业绩，该行预计其核心收益将同比下降8.4%至297亿港元。该行认为，多元化的租金组合和良好的地产销售订单积压，减轻了该公司零售租金和招待费疲软的部分影响。

该行预计，新鸿基地产的股息将维持在每股4.95港元的水平，派息比率为48%，而过去10年的派息比率为40-50%。该行维持新鸿基地产“买入”评级，并指其为该行的行业首选股票之一。

汇丰研究补充道，预计新鸿基地产2020财年合约销售将达335亿港元，同比下降44%。虽然项目销售在2-4月受到公共卫生事件的影响，但也注意到该公司实施社交疏离措施后，逐渐恢复了销售势头。该行表示，相信新鸿基地产在拥有庞大而多元化的土地储备下，将在房屋市场复苏中受益，在香港楼市处于有利地位，同时由于香港土地供应减少，盈利增长可见度很高。

基于修订的销售假设和投资房地产的租赁利润率预期降低，汇丰研究将该公司2020-2022财年收入预测下调了1-5%，将其目标价由129.2港元下调至125.8港元。

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