严查乱象：电子烟规范管理力度再加强 行业集中度望提升

原标题：严查乱象，电子烟规范管理力度再加强，行业集中度望提升

来源：财联社

财联社9月9日讯，国家烟草专卖局消息，自7月10日，针对电子烟互联网销售渠道，各地建立了联合约谈机制，压实互联网平台主体责任。国家市场监督管理总局、国家烟草专卖局约谈了电子烟及互联网企业136家，督促企业建立自主清理机制并签订《经营承诺书》。据了解，下一步两部门将继续推动电子烟监管工作深入开展。

近年来，国家烟草专卖局与国家市场监督管理总局对电子烟市场规范化持续加强监管力度。从2018年第一次通告到现在的第三次，手段措施不断细化，并明确指出，监管行动旨在为推动电子烟行业高质量发展。

目前时值电子烟规范问题本轮治理的成果验收阶段。7月14日，国家烟草专卖局发布《电子烟市场专项检查行动方案》称，将自2020年7月10日-9月10日开展互联网电子烟信息全面清理、电子烟实体店和电子烟自动售卖机等新型渠道全面检查。

兴业证券分析师宋健认为，此举有利于防止通过改头换面、变相销售等手段诱导未成年人购买吸食电子烟。其认为，面对线上监管趋严，部分电子烟企业会选择发展海外市场，更多的企业会选择线下开店，短期或使得运营成本增加，从长期来看有助于行业集中度提升。

海外市场上，9月9日为美国FDA对在美市场销售电子烟产品企业的PMTA截止日，在该日期前提交申请材料的公司的产品可继续在未来一年内在市场上正常经营售卖。截至9月9日，国内已明示参与PMTA的企业共有6家，已提交申请的有5家：思摩尔旗下品牌VAPORESSO、你我集团旗下品牌Suorin、吉迩科技旗下VOOPOO、合元集团、铂德科技旗下Boulder。

天风证券称注意到，筹备FDA的PMTA要求电子烟企业能够承担较高的申请费用，此举或将进一步加速电子烟行业集中度的提升。

新型烟草赛道中，天风证券建议近期关注政策变动/技术开发风险之余，可关注雾化烟标的：思摩尔（全球最大雾化设备生产商）、亿纬锂能（持股思摩尔）；

烟弹国内供应链可关注华宝国际及华宝股份（烟用香精及新型烟草原料布局领先）、集友股份（布局新型烟草研发及产业化）；

烟具国内供应链可关注劲嘉股份（携手云南中烟、小米生态链卡位新型烟草主渠道）、东风股份（参股布局新型烟草制品）、顺灏股份（烟弹烟具布局双管齐下）、中国波顿（收购国际电子烟厂商吉瑞）；

国际供应链可关注盈趣科技（IQOS精密件二级供应商）。

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