广州万隆：无合力无持续性 窄幅震荡

来源：广州万隆

一、市场观点可能存在偏差

大盘指数整体仍处于近期窄幅震荡区间运行，盘面上医药医疗受外围疫情升级的影响有表现，而前两个交易日结构性轮动偏强的护盘权重板块则略为偏弱。预计短期弱势震荡延续，关注左侧布局机会。

二、偏差分析

机构在前期多杀多之后，资金已经进入合力没有持续性阶段，整体维持在低位窄幅震荡整理。从存量的角度来看，虽然仓位层面可能仍处于略偏高水平，但从获利盘的情况来看，在7月上旬以来的中级震荡整理，已经在很大程度上消化了获利盘浮筹。因此，在近期的多杀多之后，市场的向下杀跌空头力量已经较大程度减弱。但另一方面，多杀多之后市场资金信心有待恢复，以及在国庆小长假到来前的观望情绪影响，预计短期行情表现仍取决于机构的短线操作影响。

从板块表现的情况来看，目前并没有核心主导多板块。这可以从近几个交易日，证券、保险等大金融，航天、船舶等军工，以及今天的医药医疗等板块轮动较大的存量护盘行为可以看出。其次，从行为主体方面来看，外资为代表的资金逢低介入意愿在，但并没有持续性的行为，也可以看出当前大盘指数仍处于左侧位置。因此，展望大级别行情机会，可能将会在节后。建议关注当前左侧布局机会。

整体上来看，大盘指数仍处于左侧，但基于7月上旬以来的中级震荡整理，盘面获利浮筹已经得到较大程度消化。因此我们认为指数的跌幅空间有限。但新一轮左右侧向上信号，仍需要观察高风险偏好资金回流做多情况。细节上，一方面可以关注被动配置型资金介入量级持续放大，另一方面可以关注妖股出现对整体资金情绪的积极影响。

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