瑞信：予四家内地银行股跑赢大市评级 利好长线投资者

中国人寿（02628）日前增持工商银行（01398）港股股份，中国人寿于9月21日通过港股市场买入工行2000万股港股，每股平均价4.2339港元，涉及金额8468万元，资金来源为保险责任准备金。目前中国人寿持有工行约43.59亿股港股股份，持股比例由4.9989%上升至5.02%。交易完成后，中国人寿及关联方合计共持有工行5.4%股份。

瑞信发表研究报告表示，年初至今中国人寿和中国太平（00966）披露了5个有关工商银行和农业银行（01288）的交易。报告表示，许多国有银行在公布上半年疲弱的业绩后，其港股价格均由于以下三个因素而下跌；包括全年盈利的可见度不明、财年收入疲软导致内部资本疲软的情况下，各大行可能削减派息比率、资产质量的不确定性，导致市场对内地银行股的信心下降。

瑞信表示，有关中国人寿的交易中，投资者应当重点关注内地银行股可观的股息收益率。以之前的估值计算，内地银行股股息高于7.5%，即使假设派息比率由30%降至20%，一些银行的股息收益率仍然保持在5%以上。

瑞信表示，对4家内地银行港股，予以包括工行、建设银行（00939）、农行及中国银行（03988）“跑赢大市”评级。对于寻求安全回报的长线投资者而言，目前可能是买入内地银行股不错的时机。

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