富瑞：金蝶国际给予买入评级 目标价30.06港元

富瑞目前予以金蝶国际（00268）“买入”评级，目标价30.06港元。

富瑞发表研究报告指出，金蝶国际早前投得中烟云南的企业资源计划系统（ERP）合同，价值约2530万元（人民币，下同）。该行认为，这次成功投标引证了ERP本地化、云迁移、以及金蝶国际对投得大型国有企业项目的能力。因此该行予以其“买入”评级，目标价30.06港元。

富瑞表示，虽然合同中只有约20%为经常性订阅费用，即约500万元，但已比金蝶云苍穹的平均合同价值（ACV）150万元多3倍，预计未来该公司将获更多国企ERP本地化项目，预计金蝶云苍穹的ACV将在2030年提升至500万元。

富瑞补充道，中烟重庆早前也进行ERP系统招标，合同价值约4460万元，不过仍未公布结果，该行认为金蝶在获得中烟云南的合同后，或有利于其争取中烟重庆的合同。该行相信，ERP本地化及云迁移将在“十四五”规划中加速发展，认为金蝶是中国其中一家最好的软件公司，并将受惠于此大趋势。

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