大和：维持世茂集团买入评级 目标价40.6港元

大和发表研究报告表示，预期世茂集团（00813）今年第四季度每月合约销售将可持续强劲增长，同时公司最近获标普及穆迪上调评级展望，该行维持其“买入”评级，及目标价40.6港元。

该行表示，世茂9月份合约销售环比增9%至322.1亿元（人民币，下同），同比则持平，部分项目由9月延迟至10月推出，因买家采取观望态度。由于世茂推出推广优惠，如提供价格折扣优惠等，预期有助集团第四季每月销售逾300亿元人民币，而今年全年则预计可超过3000亿元的销售目标，即同比增15%。

该行又表示，标普于9月确认世茂长期发行人评级至BB+，并将评级展望上调至正面，而10月穆迪亦上调其评级展望至正面，于2021年6月底前，在内地收紧内房信贷之际，世茂获上调评级的消息尤其正面。另外，世茂拥有400亿元到期债务，包括170亿银行贷款及190亿企业债，但该行并不担心其再融资需求，因相信大型房地产商可获得银行贷款及发债额度。至于分拆世茂服务方面，相信短期内可上市。

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