光银国际：阜博集团目标价升至7.9港元 维持买入评级

阜博集团（03738-HK）第三季度营运数据表现强劲，光银国际于10月21日发布报告，提升其目标价由6.8港元增加至7.9港元，相当于上调16.2%或1.1港元；投资评级维持‘买入’。

阜博集团于2020年第三季的SaaS业务经常性总收入同比大幅增长167%。截至2020年9月30日止三个月内Rights ID业务管理内容的平均每月观看次数为每月410亿次，相对2019年同期的每月340亿次有所提升，增幅为21%。

光银国际报告认为，阜博集团Rights ID业务保持良好增长势头。此外，于9月21日，阜博又与华数传媒网络签署新媒体版权管理及运营技术服务协议，开展有关业务的合作。华数传媒持有相关执照，可以在中国经营多样化新媒体和宽带网络业务，例如有线电视、流动电视、网络电视等。华数为内地领先数码内容营运商，及综合服务供应商，可以在内地三网营运，发展新媒体业务。预期在中国业务将有显著发展。

因此，光银国际上调阜博集团于2021/2022年的盈利预测，分别提升8.3%和7.1%，至960万美元和1，520万美元。并上调阜博于2021/2022年的收入，分别上升2.3%和2.4%，至8，310万美元和1.075亿美元。维持“买入”投资评级，目标价为7.9港元，相当于企业价值（EV/EBITDA）30倍，2021年预测市盈率45.8倍，2021年预测市销率5.3倍。

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