小摩：比亚迪电子维持中性评级 微降目标价至27港元

小摩发布研究报告，维持对比亚迪电子（00285）“中性”评级，目标价由29元降至27元。

公司第三季盈利按年增312%，预之前盈喜吻合；但收入则按季跌12%，主要因为口罩需求减，加上智能手机组装业务有所下跌，但相关因素部分被iPad组装业务所抵销。而全年的收入及净利指引则分别为700-750亿元人民币（下同）及50-55亿元，反映第四季的盈利将按季跌51%。

管理层指出，第四季盈利指引较弱，主要因为因为口罩需求存在不确定性。今年首三季口罩收入达130亿元，当中第三季口罩收入则为44亿元，估计第四季相关收入将按季下跌。

报告认为，比亚迪电子（00285）第三季经营数据表现符合该行预期，但第四季的指引逊于预期，主要因为口罩需求减所拖累。

报告也指出，虽然短期口罩需求较低，但新一波卫生事件或带来潜在上行。

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