蚂蚁上市 企鹅开怀

蚂蚁上市企鹅开怀

蒋光祥 财经专栏作家

出乎很多人意料，蚂蚁上市之“喜”，最大的 “涨”声来自“企鹅”腾讯。

蚂蚁即将登陆科创板之际，10月27—29日，腾讯控股连涨三天，屡创历史新高。其中，10月28日腾讯股价首次突破600港元大关，10月29日收盘达605港元，三天市值飙升约4200亿港元后，腾讯总市值首次突破5.8万亿港元（约人民币5万亿元），使腾讯股价今年累计涨幅高达60%左右。很多股民笑称，蚂蚁的“死对头”腾讯，反而成了最强蚂蚁概念股。

玩笑归玩笑。腾讯之所以能够成为最强蚂蚁概念股，还是与蚂蚁集团对于互联网科技平台估值的一再大幅提升有关。蚂蚁在本次A+H上市之前估值就有几次飙升，最终68.88元的定价究竟是否合理，市场说了算。

从网上发行情况来看，得到了机构投资者和广大股民的热情参与，除去蚂蚁战略配售基金的60亿元之外，网上发行有效申购户数约516万户，创下科创板新高，申购金额为19.05万亿元左右，刷新A股有史以来最高纪录。这就是机构、股民用脚投票后的结果。

从蚂蚁目前的几大盈利点来看，腾讯真要发力追赶起来，效果也不遑多让。

事实上，腾讯一直在低调布局。同为微贷科技平台，微众银行与网商银行各有千秋；同为理财科技平台，腾讯的理财通与蚂蚁的余额宝、财富平台相比，暂时还有不小差距；同为保险科技平台，腾讯暂时还拿不出相互宝级别的产品。

但是，腾讯的金融科技业务在腾讯整体营收中占比持续提升，借助微信这个全民社交利器，拥有更广阔的想象空间，这一点是肯定的。为此，资本市场亦对腾讯在金融科技方面的价值做了重新评估。

在当前各大互联网科技平台的金融业务布局中，蚂蚁手握最多、最全的金融牌照，主要有支付牌照、网络小贷、银行、保险、券商、基金、金融资产交易所等。因而，其目前2.1万亿元的总市值与对应的市盈率，倒也不是凭空出世。尤其是蚂蚁所拥有的强大数据能力，是其生产力变化的核心体现。

作为“香港过去十年最好的股票”，腾讯总是能在一个业务增长趋缓时找到下一个增长动能。例如在2017年底到2018年初，腾讯密集入股永辉、唯品会、步步高等企业，与阿里在新零售领域展开正面厮杀。金融领域，即便是低调到刻意，金融新巨头的气场还是崭露头角。从微信支付入手，腾讯的金融科技服务已经延伸至财富管理、小微贷款及保险领域。

腾讯是中国科技行业残酷竞争中最终活下来的寡头，用一系列产品改变了数代中国人的生活方式。难得的是，腾讯也在力所能及的范围之内，接受自己被批评、品鉴、评论。以微信这一全民社交工具为例，当日活跃用户超过10亿，产品的每个细节都在放大镜下。微信生态链当中的用户、商家、自媒体人的声音都在影响其每一次更新。

蚂蚁有其执着与狡黠，企鹅有其长情与创新，估值都由市场真金白银堆出来，自然有其合理性。留给我们的最大困惑可能是，去何处寻找未来的蚂蚁与企鹅？

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