隔夜美股大涨 期权市场情绪稍有回落

来源：期权策略

原标题：隔夜美股大涨，期权市场情绪稍有回落

一、股指观点：

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现分化反弹走势，MACD红柱走平。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大，K线沿上轨处运行，转强格局明显。

IF主力合约IF2011支撑位4761和4751点，阻力位4838和4823点；IH主力合约IH2011支撑位3298和3291点，阻力位3351和3341点；IC主力合约IC2011支撑位6151和6138点，阻力位6250和6231点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或偏强震荡，当前市场仍密切关注选举进展及随后可能产生的政治风险，从外盘表现看，市场情绪已显著翻多，操作上以逢低做多思路交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周三两市窄幅偏强震荡，沪指微涨0.19%，创业板收涨0.23%，已逼近前期高点，北向资金净流入2.36亿。受蚂蚁推迟上市影响，新华保险及中国人寿大跌，但银行板块走强，带动50ETF收涨0.75%，300ETF收涨0.77%。

从波动率来看，随着美国大选落地，隐波高开低走，大幅收跌，沪市50ETF波指大跌至20.48%，300ETF波指大跌至20.20%。沪市50ETF11月认购认沽隐波齐跌，平值处隐波价差略有扩大，波动率微笑两端回落，昨日大选期间，市场表现平稳，并未出现大幅波动，但期权市场情绪较前一日稍有回落。

操作上，昨日早盘50ETF脉冲式冲高时，按计划平掉了11月买入3400认购/3300认沽宽跨式策略，由于市场并未出现大幅波动，叠加隐波回落，导致事件驱动策略小幅亏损出局。昨日夜间美国大选再次反转，隔夜美股及A50期指均大幅收涨，今年美国大选一波三折，只能说是事件驱动策略跑早了。股票仓位较重的保守投资者，可继续持有虚值认沽期权对现货进行保险，保险的目的是为了在控制现货下跌风险的同时，保留其上涨收益，因此无需在意保险头寸波动。

三、期权波动率及持仓：

周三50ETF期权认沽认购成交量比83.55%，期权市场情绪中性。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加，但看不跌持仓增幅相对更多，期权市场预期偏强震荡。

从11月持仓变化来看，认购在3600处增仓最大，认沽在3200处增仓最大，期权市场预期标的宽幅震荡。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从11月持仓分布来看，认购最大持仓由3400变为3500，认沽仍在3300处持仓最大，50ETF支撑不变，压力已上移。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率走平至18.18%，60日历史波动率走平至17.56%，均处于近三年波动中枢。从波动率来看，隐波高开低走，大幅收跌，沪市50ETF波指大跌至20.48%，300ETF波指大跌至20.20%。沪市50ETF11月平值认购隐波收跌至18.95%，认沽隐波收跌至21.47%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周三成交1770799张，其中认购成交964725张，认沽成交806074张，认沽认购比83.55%。总持仓2302774张，认购持仓1255555张，认沽持仓1047219张。认购持仓较前一日增加11369张，同比增加0.91%；认沽持仓较前一日增加33631张，同比增加3.32%。

注：本文有修改

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