微店着手冲刺科创板 欲杀出社交电商重围

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成立10年，由BAT前员工参与创立的社交电商平台“微店”拟冲刺科创板。据北京证监局官网消息，微店已与东兴证券签署上市辅导协议，计划以首次公开发行人民币普通股（A股）或存托凭证（CDR）的方式在科创板挂牌上市。

昔日社交电商“黑马”

微店成立于2011年5月，由60多名BAT前员工共同创办，致力于打造“口碑小店+回头客”的生意模式，办公地点主要位于北京、杭州两地。作为国内最早一批基于社交关系的电商购物平台，微店曾受互联网明星资本热捧，腾讯、雷军均投以重注。据公开信息披露，作为早期投资者的腾讯以1.45亿美元投资占有其10%股份。

成立初期，微店有社交电商“黑马”之称，不足1年便有了高达150亿元的GMV（交易额）。由于微信崛起，微店让任何人通过手机号码即可开通自己的店铺，并通过一键分享到社交平台来促成交易，从而降低了电商开店的门槛。

微店的发展速度也算是“不负众望”：2013年7月，第一名微店主诞生；截至2014年12月，微店商家数突破2964万，遍布全球171个国家和地区；到2015年底，微店商家数达5020万。据公司官网信息，目前微店已吸引超8000万商家入驻，年交易额超1000亿元，在架商品数达30亿，业务遍布全球211个国家和地区。

明星股东是去是留？天眼查数据显示，微店早期吸引了雷军、成为资本、经纬中国、华平投资、H Capital、DST Global、VY Capital、老虎环球基金、腾讯等知名机构及个人的投资，其董事会中更聚集了雷军、经纬中国合伙人万浩基、华平投资中国区联席总裁程章伦等大咖。

不过，据天眼查数据，微店的运营主体北京口袋时尚科技有限公司的融资信息止于2014年C轮的3.5亿美元。2019年6月，北京口袋时尚科技有限公司5名股东全部出质股权，质权人无线生活（北京）信息技术有限公司是一家香港公司全资子公司，这被视作为搭建海外VIE架构进行准备，释放出上市的信号。同年12月，北京口袋时尚科技有限公司发生工商变更，小米创始人雷军卸任公司董事一职。

虽然微店已与东兴证券签署上市辅导协议，但从公司官网简介透露的信息看，2019年后，微店的业务进展更新少之又少，仅以一句“微店park金融业务等项目相继推出”一笔带过，业内多有微店人员动荡的信息传出。公司目前的VIE架构也为其股东的去留情况增添几分神秘色彩。

社交电商群雄崛起

如今，晚于微店成立的拼多多、云集、中国有赞等均已完成上市，这些公司或深耕微信社交生态，或另辟“会员电商”蹊径，或拓展社交电商SaaS服务，但社交电商仍被认为是移动互联网时代最具“钱景”的电商模式。

同样是从开店工具起家的中国有赞，目前已支持覆盖品牌商的“线上+线下”SaaS服务，集聚了雅戈尔、三只松鼠、良品铺子、古井贡酒等543万个商家。2020年，有赞服务的商家交易额突破千亿规模。截至昨日收盘，中国有赞的市值达640亿港元。中国有赞目前打通了微信、微博、支付宝、小红书、映客、斗鱼、虎牙等平台，以降低对于微信生态的依赖。

另一电商巨头拼多多已实现上市以来首次季度盈利。2020年第三季度，公司非美国通用会计准则（NON-GAAP）下实现净利润4.664亿元。截至2020年9月底，拼多多平台年活跃买家数达7.313亿；前12个月平台GMV达14576亿元。

主打会员制的社交电商平台云集2020年第三季度GMV为94亿元，交易会员增长至2020年三季度末的1300万。

而作为微信生态的重要组成部分，微信“亲生”的小商店已全量开放。截至目前，小商店已开放34个一级类目，包括购物、生活服务、旅游、教育等行业。未来，小商店还将推出更多行业模板。

在日趋细分和差异化的社交电商行业竞争中，微店能否借力资本市场，续写社交电商的“黑马”传奇？

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