方正中期期货：菜粕方面以等待做多机会为主

来源：方正中期期货《菜粕期货及期权日报》2月3日

分析师：侯芝芳

菜粕 05 合约日内继续调整。菜粕市场影响因素仍然围绕 CBOT 大豆期价、国内豆粕供需以及国内菜粕供需情况三个方面。CBOT 大豆期价来看，短期随着巴西大豆的逐步上市，天气炒作进入尾声，期价或进入高位震荡，不过饲料需求增长带来美国玉米大豆争地效应对价格的支撑仍在，期价中期重心上移判断不变。国内豆粕方面，春节临近，市场购销节奏放缓，不过春节假期期间油厂基本有停产计划，油厂挺价意愿较强，不过期价回落带动市场情绪，豆粕现货价格区间震荡。菜粕自身来看，水产养殖进入淡季拖累消费，沿海油厂菜粕库存有所回升，不过进口油菜增量较为有限，整体相对宽松，沿海菜粕报价在 2680-2810 元/吨，部分地区跌 50-60元/吨。综合来看，CBOT 短期高位震荡预期下，菜粕短期或跟随震荡调整，不过中期上涨预期不变的情况下，操作方面仍然建议以等待做多机会为主。

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