大和：舜宇光学重申买入评级 目标价上调至256港元

大和发布研究报告，重申舜宇光学（02382）“买入”评级，目标价由175港元上调46.3%至256港元，维持为行业首选。

报告中称，早前已预计舜宇光学（02382）自2021年起盈利增长将恢复强劲，主要受惠汽车及智能手机多镜头趋势，加上今年下半年手机镜头再度升级，同时有机会获新客户。最近该行的研究也确认了其正面看法，估计公司2021-22年盈利增长恢复至35-39%，主要受惠利好趋势和苹果（AAPL.US）订单开始出现。

该行估计，舜宇将于今年打入苹果镜头供应链，而最近的研究也显示相关进展处于正轨，预计公司将在今年首季量产iPad镜头，并在明年上半年量产iPhone镜头，估计2021-22年公司将向苹果出货1000万及6000万组镜头，假如iPhone进展加快将有潜在上行空间。而该行的研究也显示各品牌将在今年下半年进取地升级机型，支持了对舜宇的正面看法。

另外，荣耀回归及华为有机会进一步分拆高端智能手机等也有望加快升级，故预计舜宇在2021-22年手机镜头收入将同比增21-31%，而手机摄像模组收入则升19-22%。

另一方面，公司在汽车镜头方面具领先地位，市占率达三成，相信电动车势头将有利舜宇，估计疫情后需求复苏，预计公司2021-22年车载镜头销量将重拾23-25%的增长。

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