富瑞：华虹半导体维持买入评级 目标价34.53港元

富瑞发布研究报告，维持华虹半导体（01347）“买入”评级，目标价为34.53港元。

报告中称，华虹半导体（01347）去年第四季收入高预期4%、毛利也分别较该行及市场预期的高19%及22%，纯利为4300万美元，达该行及市场预期的86%，部分受惠于政府补贴较高所带动，至于公司今年首季收入及毛利率指引也高该行期的7%及3个百分点。

富瑞表示，基于全球半导体行业供应非常紧张，故对公司去年第四季业绩表现及今年首季指引强劲并不惊讶，而受惠于需求强劲，12吋晶圆利用率快过预期，相信今年会持续更快增长，甚至有进一步产能扩展的机会。

该行称，公司预期今年今年首季收入为2.88亿美元，分别同比及按季增长42%及3%，毛利率预计介于23%至25%，以中位数计，意味毛利将同比及按季增长62%及14%。该行相信，全球供应紧张、5G带来的强劲需求、向云端转移及中国“国产芯”将持续推动公司今年业绩表现。

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