A股走势明显分化 春季行情成色不改

投资研报

【硬核研报】供需格局重塑，煤炭价格上移，这些“现金牛”不容错过！基本面反转+“两会”催化，计算机板块的底部机会这样把握

【硬核研报】医美别只看到爱美客和华熙生物！这家拥有最畅销玻尿酸的巨头还在被严重低估？四大王牌产品即将上市，机构高喊还有30%上涨空间

【ETF投资日报】煤飞色舞行情，相关ETF选哪个？机构青睐的ETF曝光！布局四大主线

【硬核研报】价格破7年高位，大牛市已确立！供需向好+经济复苏+无限量QE，基本金属持续高价可期，盈利预期已被不断上调

2月18日，A股市场呈现极致分化行情。顺周期板块掀起涨停潮，而白酒龙头以及疫苗、家电、锂电池、传媒等行业中机构“抱团股”大幅调整。分析人士称，这是机构阶段性调仓换股所致。展望后市，春季行情有望持续，依然会在热点主题间进行切换。

市场分化明显

据数据，截至2月18日收盘，上证指数上涨0.55%，深证成指、创业板指则分别跌1.22%、2.74%。涨停股数量达到133只。包括有色金属、采掘、钢铁板块在内的顺周期板块爆发，紫金矿业、宏达股份、园城黄金、驰宏锌锗、中国铝业、洛阳钼业等多只个股涨停。而白酒龙头茅台、疫苗龙头智飞生物、传媒龙头芒果超媒、锂电池龙头宁德时代、家用电器龙头美的集团等众多机构“抱团股”大幅调整。

川财证券首席经济学家陈雳表示，春节期间，海外市场大宗商品和能源价格上涨比较明显，提升了有色金属等顺周期板块的吸引力，对股价形成利好。而前期机构“抱团”比较集中的“大白马”，多数股价在节前创出历史新高，假期结束后出现明显调整。

“相比此前市场走势，中小市值个股压抑已久的情绪得以释放。”红塔证券首席经济学家李奇霖表示，这也说明市场资金在寻找新的价值洼地，一些超跌但有业绩支撑的品种或具备阶段性机会。白马股下调更多是前期高估值的调整，只要其具有基本面支撑，调整之后大概率会有不错表现。

“央行跨节资金投放力度小于预期，在一定程度抑制了市场表现。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣说。

春季行情有望持续

在分析人士看来，推动A股市场上行的积极因素仍在，春季行情有望持续。

首先，市场交投升温。据数据，沪深两市18日成交额约为1.09万亿元。

其次，外资持续加仓A股。数据显示，2月18日，北向资金合计净流入50.74亿元。自1月29日以来，仅有2月10日小幅净流出17.80亿元，其余交易日全部净流入。

再次，股市基本面向好。东方证券首席经济学家邵宇认为，今年经济基本面有所修复，因此上市公司盈利也会有所修复。

最后，市场流动性较为充裕。李奇霖表示，目前待入市资金规模庞大，指数走势继续向好逻辑没有发生实质性改变。

对于市场较为关注的流动性因素，中信建投证券首席策略分析师张玉龙认为，央行会逐步保持流动性平稳，现阶段流动性不再是市场主要矛盾，由盈利驱动的行情将持续。

邵宇提醒，宏观政策定调是“不急转弯”，货币政策和财政政策相较于去年的特殊情况而言均偏向收紧。“这对资产价格会产生一定抑制，主要将影响估值，对市场产生扰动。”

把握布局机会

在分析人士看来，春季行情中，市场依然会在热点主题间进行切换。普通投资者可把握基本面稳健、低估值中盘股投资机会。

首先，在基本面驱动下，关注年报以及季报良好的标的股。郭一鸣认为，市场流动性边际收紧，但经济复苏下企业盈利不断回升，成为支撑市场的主要力量。

其次，盈利上行周期下，应适当转向关注中盘股。郭一鸣建议，目前在小盘股低迷以及大盘股火爆的背景下，对于低位有业绩支撑的中盘股，不妨多加关注。

“投资者不必过分在意短期市场波动，要从更长期角度去看投资价值，把握市场行情主旋律。”李奇霖说，从行业角度看，除了顺周期标的，可关注消费行业龙头和港股稀缺性标的投资机会。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读