扩大经营规模、偿还银行贷款 牧原股份拟发行95.5亿元可转债

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2月18日晚间，牧原股份公告称，收到中国证监会出具的批复，核准公司向社会公开发行面值总额95.5亿元可转换公司债券，期限6年。

截至2月19日收盘，牧原股份股价涨至126.90元，市值一路冲到4771亿元，位列A股市场第24位。

牧原股份表示，公司拟将本次发行可转债募集资金扣除发行费用后的全部金额用于生猪养殖项目、生猪屠宰项目、偿还银行贷款以及补充流动资金。

在本次募集资金到位前，公司将根据项目进度的实际情况，以自有资金或其他方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。

从公司披露的可转换债券预案来看，此次募集的95.5亿元资金中，51亿元将用于23个生猪养殖项目，19亿元用于4个生猪屠宰项目，其余25.5亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金，上述项目的建设周期均为2年。

此前，牧原股份发布2020年业绩预告，报告显示，预计2020年净利润为270亿-290亿元，同比增长341.58%–374.29%，公司销售生猪1811.5万头，较上年同期增长76.67%，并称生猪销售量与生猪价格同比大幅增加是导致同期经营业绩大幅上升的主要原因。

牧原股份表示，受 2018 年8 月爆发的非洲猪瘟疫情的影响，我国生猪出栏量较非洲猪瘟疫情前大幅下滑，生猪价格持续处于高位，公司作为国内生猪养殖业的龙头企业，应当肩负保障市场供应的社会责任。随着公司募投生猪养殖及生猪屠宰项目的建成投产，流动资金需求也在增长，为维持日常经营需要大量资金支付经营活动的现金支出。

本次发行可转债募集资金将加速公司生猪养殖及生猪屠宰项目的建成投产，生猪屠宰能力将大幅提升，并有力助推生猪行业向标准化、规模化养殖加速，有利于公司长期和持续发展。此外，募集资金到位后，将有效满足公司经营规模扩大带来的新增营运资金需求，提高核心竞争力、资本实力及抗风险能力，进一步拓宽公司的融资渠道，为未来发展提供资金保障。

开源证券昨日发布研报称，给予牧原股份买入评级。评级理由主要包括两个：一是步入智能养殖3.0时代，成本优势显著；二是2020-2022年产能有望保持高速扩张。

国信证券指出，通过对农林牧渔行业年报业绩预告情况进行分析发现，畜禽养殖链的成长股业绩增速亮眼，在猪价高景气的助力下，龙头牧原股份展现出超强的业绩爆发性，整体业绩较2019年显著增长，净利增速达80%以上。

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