大宗商品彻底涨疯了：3000亿家电巨头突然大跌 发生了什么？

2月22日消息，近期市场让抱团的股民们五脸懵逼，科技、医药、消费集体大跌，有色、钢铁们却非常强势，还有3000亿家电巨头也崩了，发生了什么？

抱团股效应失效，股民爱股成唾弃对象？

今年以来，港股走势凌厉，科技、医药、消费成为市场宠儿，恒生科技指数最高突破11000点，腾讯更有一日飙升超9%，美团市值超3000亿美元，微盟、金山等不断暴涨，恒腾网络受益《你好，李焕英》也是暴涨不断，今年涨幅高达4倍。

医药股动辄翻倍股随手可见，四环医药涨超230%，康希诺受益疫苗投产股价翻倍，B类股被纳入港股通，诺诚健华、康方生物等也是涨幅不断。

受益于春节假期，餐饮、出行、旅游、影视股涨势凌厉，《李焕英》、《唐探3》票房更是双双突破40亿元，港股的恒腾网络、阿里影业、imax中国、猫眼娱乐等成为影视最大受益股。同程旅游一日涨超15%，携程再度传言赴港上市，且提交了招股书。海底捞、呷哺、九毛九等餐饮股集体暴涨。

不过，随着春节黄金周结束，科技、医药、消费等股民爱股纷纷成为抛售对象。

医药股方面， 康龙化成、康哲药业纷纷跌超5%，康希诺、阿里健康、药明康德等明星股跌超4%，平安好医生、京东健康也跌超3%。

恒生科技股方面，腾讯在高位继续调整，美团再度跌超3%，微盟、心动、猫眼等集体大跌。

消费股也成重灾区，呷哺呷哺大跌近7%，华润啤酒跌近5%，九毛九、海底捞频繁大跌，长城汽车、李宁等也大跌。

当然，科技、医药、消费大跌的背后，我们此前也简单分析过，一是今年以来涨幅过大，有调整需求和股民套现离场的需要；二是央行在A股节后开市第一天净回笼资金2600亿，引发市场恐慌；三是美债收益率大幅上扬，引发市场对通胀的预期。

中信证券明明团队表示，从大类资产角度而言，我们认为全球通胀和美债收益率上行可能带来新兴市场国家股市估值调整的风险，对于国内债市而言影响可能相对中性，而对于人民币汇率我们应防范人民币汇率波动风险发生的可能。

大宗商品彻底涨疯了，元素周期表你选哪一个？

随着通胀预期的升温，大宗商品彻底涨疯了。最近5日，已有五矿资源、江西铜业、中国铝业、洛阳钼业、紫金矿业等涨幅超30%，中国稀土更是一日涨15%，今年涨幅翻倍。

有股民甚至炒起了元素周期表，这波行情你炒哪一个？

2月22日，国内期市开盘，有色、化工集体飙涨，沪铜、国际铜期货主力合约涨停。伦敦金属交易所铜涨至9000美元/吨，触及2011年以来新高，沪锡涨近8%。目前涨幅有所回落。

原油期货、大豆、白糖等大宗商品集体飙升。

对于背后的逻辑，各国机构几乎集体看好后疫情期的全球经济加速复苏，叠加充裕的流动性，大宗商品飙涨较为确定。此外，叠加美国极端寒潮进一步推升了能源价格。

伴随国际大宗商品价格的进一步回升，摩根大通量化分析师马尔科·克兰诺维奇表示，新一轮大宗商品“超级周期”已经开始，这将是过去100年里第五个“超级周期”。

2月21日，《中共中央 国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》，即2021年中央一号文件发布。这是21世纪以来第18个指导“三农”工作的中央一号文件。

文件全文共5个部分，包括：总体要求、实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接、加快推进农业现代化、大力实施乡村建设行动、加强党对“三农”工作的全面领导。

中信证券点评表示，中央一号文件在农业生产方面相比于过去主要有三个方面变化，粮食安全问题高度提升、种业首次单独成段表述、生猪养殖政策由短期产能恢复转为长期健康发展。结合当下基本面我们推荐四条投资主线，种植板块苏垦农发、中粮糖业，种业板块大北农、荃银高科、登海种业，生猪养殖板块牧原股份、天康生物、中粮家佳康，农业绩优股海大集团、圣农发展。

中泰国际策略分析师颜招骏对新浪港股表示，全球疫情进展良好，美国1.9万亿美元经济方案落地可期，刺激再通胀交易。美国10年期债息上涨至1.3%，为科技股带来估值压力，旧经济受惠低估值、经济复苏、利率上升等因素，预计保险、银行、原材料、化工、香港零售股等继续有修复空间。

3000亿家电巨头也崩了，发生了什么？

和大宗商品一致预期不同，家电板块作为消费股的代表，也跟随消费股大跌，沪深股市方面，家电股跌幅居前，其中，3000亿巨头海尔智家也崩了，股价大跌7.39%，市值瞬间蒸发200亿元。美的集团跌近7%，九阳股份、老板电器、小熊家电等集体大跌。

在香港，js环球生活大跌近7%，海尔智家跌近4%，海信家电跌近4%。

对于海尔智家暴跌，有股民表示，“你也是抱团股，瞎起什么哄”，“海尔高端空调在意那几个铜？价值投资，再说了又不是不能提价。吓得，加仓”。

首先，海尔智家虽然不属于抱团股，但家电股去年涨势较大，海尔智家A股去年暴涨52%，港股上市较晚。

其次，正如股民所说，大宗商品涨价，加大了海尔智家空调成本，引发市场恐慌，用脚投票。

根据富途实时数据，瑞银、大摩、瑞幸、高盛等外资成为海尔智家抛售的主要机构。

颜招骏对新浪港股表示，近期海尔智家股价的调整可能受到原材料价格急涨所影响。原材料成本包括购买用于制造家电及其重要组件的铜、钢、铝及塑料和泡沫材料等，占销售成本达83%。近期国际商品价格急涨，例如LME铜价涨至9年新高，对家电企业的成本端带来压力。由于集团的净利率只有中单位数，因此原材料价格上涨对净利的影响还是比较明显。

然而，海尔较美的及格力两巨头更早布局海外及发展智能家居，公司在全球制冷设备及洗衣机均处于龙头地位。目前海外与国内业务占比各占一半，截至2020年上半年，北美地区收入占比达到30.8%，正面受惠美国经济重启的利好因素。另外，公司在私有化海尔电器后，打通渠道，改善营运效率，预计管理、研发、销售等三费率在未来数年将有积极改善。（金石）

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