一批机构抱团股砸坑 涨价空间更大的板块龙头来了（附股）

投资研报

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作者：陈见南

涨价题材行情能否持续？

今天早盘A股继续调整，四大指数全线下跌。截至上午收盘，上证指数下跌1.55%，创业板指大跌2.57%。创业板指上午收盘报3032.34点，较2月18日的高点，已回调逾400点，跌幅接近13%。

机构抱团指标股今天再度集体重挫，泸州老窖盘中跌停。一批机构抱团股票已经砸出深坑。值得一提的是，此前表现较好的顺周期板块早盘同样集体重挫，化纤、造纸、有色等板块均跌逾3%。涨幅居前的板块主要是此前表现不佳的标的，酒店餐饮、IT设备、半导体等板块均涨逾1%。

顺周期板块有所调整。不过，涨价题材依然是部分头部券商的心头爱。有分析人士指出，目前顺周期板块的业绩还没有开始兑现，这可能意味着行情还没有见顶。

一批机构抱团股砸出深坑

正所谓成也萧何败也萧何。创业板指本轮行情，得益于机构抱团的宁德时代、金龙鱼等指标股股价飙涨，其调整也因这类指标股持续大跌。其中，宁德时代从420元上方调整至350元左右，金龙鱼从最高的145元上方到如今的跌破百元大关。

不仅仅是创业板，包括其他指数，在顺周期板块持续大涨的背景下也出现了调整，同样是因为部分机构抱团指标股调整导致。而今天早盘，机构抱团核心品种白酒板块再度出现大跌，泸州老窖盘中重挫触及跌停，收盘跌9.99%，山西汾酒、酒鬼酒、五粮液等多只个股大跌逾5%。

统计显示，按照今天上午收盘价计算，去年年报有50家以上基金重仓且股价近一年来频频创新高的个股中，已经有50只个股上午收盘价较近一年高点跌逾20%。其中，光伏概念龙头之一迈为股份、白酒龙头酒鬼酒、汽车龙头长安汽车等10多只个股跌逾30%。

涨价空间更大的板块龙头股名单来了

目前顺周期板块的业绩还没有开始兑现，这意味着什么？意味着行情还没有见顶。有人曾经总结过一个经验，就是周期股要卖在低市盈率阶段，而买在高市盈率阶段。这个说法的意思就是，要卖在业绩最好的时期，因为那时候可能是景气末期；而买在业绩较差的时候，因为那时候可能是景气向上周期。从目前的情况来看，现在还没到景气最好的那个阶段。

包括中信证券、海通证券等头部券商，依然看好涨价题材的顺周期板块。展望未来3-6个月，中信证券预计，全球经济复苏和再通胀预期仍将是市场的主旋律。此外，预计政策刺激和经济复苏预期将继续支持Q1-Q2风险资产的表现。大类资产中相对看好大宗商品，尤其是工业金属和原油的涨价预期。

海通证券复盘了2008 年后我国大类资产轮动的顺序，也是债牛-股牛-商品牛，认为当前股市正在牛途中，商品涨价潮也已开始，以下行业和个股还有机会。

基础化工：预计中泰化学2020-2022年公司EPS为0.06/0.93/1.15 元、预计远兴能源2020-2022年EPS 为0.03/0.18/0.21元；

石油化工：预计卫星石化2021/2022年EPS为2.24/3.04元、预计东方盛虹2021/2022年EPS为0.33/0.67元、预计恒力石化2021/2022年EPS分别为2.00/2.08 元；

有色金属：赣锋锂业、华友钴业、紫金矿业；

农林牧渔：预计新希望2020/2021年EPS为1.93/5.3元、预计傲农生物2020/2021年EPS为1.97/2.43 元；

食品饮料：预计光明乳业2020/2021年对应EPS为0.42/0.48 元；

光伏：预计通威股份2021/22年EPS为1.29/1.58元、大全新能源、新特能源；

锂电池：预计天赐材料2021/2022年EPS分别为1.28和1.4元、天际股份；

半导体：预计斯达半导2020/2021年EPS为1.33/1.75元、预计华润微2020/2021年EPS为0.72/1.01元。

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（shujubao2015）：证券时报智能原创新媒体。

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