黄其森豪言将全面复工 泰禾人寿卖身平安却泡汤?

来源：风云地产界

计划全面“复工复产复售”的泰禾集团，缺少了泰禾人寿的10亿美元。

撰文/ 廖凯

编辑/ 卢泳志

春节过后，泰禾集团在2月21日召开了泰禾北京区域汇报会，正准备全面复工复产复售，鼓舞市场信心。然而泰禾集团去年11月拟出售泰禾人寿的事情，近日却遇到了阻力，可谓是“悲喜交加”。

2月22日，据媒体报道，在竞价的第二轮阶段，泰禾人寿卖给平安保险的事情遇到问题。

有知情人士表示，平安保险询问泰禾人寿部分可疑资产情况，包括一些由香港新注册公司营运的基金，而泰禾人寿拒绝透露相关不明资产详情。之后平安出价仅约60亿港元，较泰禾期望78亿港元（10亿美元）过低，最终交易告吹。

对于此次交易进展，平安没有发表意见，泰禾集团也表示并不清楚。

01

曾经的泰禾“王牌”

作为泰禾集团的金融业务，泰禾人寿的前身是大新人寿保险，是泰禾集团在2016年敲定，2017年正式入主的保险公司。

2017年，为了获得这块牌照，泰禾集团与中国人寿、碧桂园、安邦保险等在内的多家机构进行了竞购，最终以106亿港元收购大新金融集团旗下大新人寿保险100%股权和大新保险服务99.85%股权，成功入主。

去年11月，泰禾集团被曝出计划以10亿美元出售保险业务，按照汇率计算约77.53亿港元，相较于3年前，已经打了一个7折。

风云地产界（微信公号：fydcj888）了解到，大新人寿保险作为泰禾人寿的前身，已经在香港扎根接近三十年，可以说是根深蒂固。

花费如此大价钱扩张的金融业务，也让泰禾集团创始人黄其森2018年亲自前往香港为泰禾人寿站台。黄其森曾对外表示，将凭藉集团雄厚实力，庞大的客户资源，让泰禾人寿实现集团的“国际化大金融产业”。

背靠泰禾集团的泰禾人寿确实发展不错。2018年上半年，泰禾人寿业绩就增长了5倍。截至2019年，泰禾人寿在3年内年度化保费上升509%，两年内，新业务价值共上升近140%。

作为上升如此强势的新业务，泰禾人寿对于泰禾集团来讲，无疑是手中的一张王牌。再加上监管新规提升了保险业准入门槛，传统寿险、产险牌照获取难度大幅提升，其重要性不言而喻。

知名地产分析师严跃进曾表示，对于拥有豪宅业务的泰禾集团来讲，拥有自身的保险业务，有助于企业开拓金融业务线，在营销和融资等方面寻求更大便利。

02

“弃子求生”的无奈之举

2020年4月，在债务危机最终爆发之前，泰禾集团曾试图将泰禾人寿装入上市平台，不过最终未果，此后才宣布引入战投。

当泰禾集团引入了战投方万科时，并没有直接解决其债务问题。根据框架协议，泰禾集团需要制定债务重组方案，并与债权人达成一致，并且债务重组方案能支持公司恢复正常经营，以及支持公司可持续经营，才会最终入股泰禾集团。

万科总裁祝九胜此后也抛出了一句：要么集体上岸，要么集体沉船。而首次曝出泰禾人寿出售的消息是去年11月12日，正是泰禾处于一次债务重组方案的关键期。

当时，泰禾集团向境内债券持有人提出债务重组方案，将在债券原定到期日后的第三、四、五年分别偿还20%、30%和50%的本金，希望11月15日前就重组方案在原则上达成初步共识。

截至2020年第三季度，泰禾集团现金及现金等价物余额仅有25.27亿元。然而截至2020年10月23日，泰禾集团的债务逾期金额达到487.10亿元。

虽然万科战投入主泰禾，但并不负责其债务重组，泰禾集团只能自救。根据其股价转让协议，万科战投转让价款合计为24.26亿元。

当时泰禾集团的期末现金额和战投转让款，与债务逾期相比，只是冰山一角，泰禾集团或许只能选择出售泰禾人寿，回收资金。

诸葛找房数据研究中心分析师陈霄曾表示，泰禾受到与万科方面协议的压力，解决自身债务问题，尽快谈成债务重组方案成为重中之重，因此出售资产也是为了偿还债务，在债务重组方案上与债权人达成一致。

此后在2020年12月18日和12月21日，泰禾集团先后发布担保公告表示，与民生银行和中国长城资管达成了债务展期的协议，争取了2年和3年的时间，通过延长时间，可以让泰禾集团能够在此契机盘活资产。

根据泰禾集团最新回复的公告显示，截至2020年12月底，到期未归还借款金额为398.50亿元，尚未支付的利息为67.80亿元，通过与部分债权人签署框架协议、债务重组协议及展期续贷协议，相较于2020年10月23日缩减了约88.6亿元逾期金额。

由此来看，泰禾集团的债务重组进展还算顺利。据《长江商报》报道，2月3日，泰禾集团的内部管理层工作会议上，黄其森表示，70%的债权方已经签约或者正在签约，春节后会正式宣布万科战投入股的消息。

至于春节后是多久，黄其森并未明确交待。

03

泰禾“上岸”的X因素

2020年7月，泰禾集团从遭遇债务逾期，到引入战投进行债务重组，已经进行了半年多时间。

在此关键时刻，泰禾人寿出售的成功与否，事关10亿美元的资金动向。如此大笔流动资金，对于正在进行债务重组、最近紧缺的泰禾集团，重要性可见不一般。

据风云地产界了解，从2月底到5月，泰禾将迎来一波复工复产潮，北京、上海、广州、福州等地有近30个项目会陆续复工，其中包括此前停工的项目。

据了解，2020年因为疫情和资金导致的停工问题，就影响了泰禾集团年度结转收入约146亿元。据克而瑞统计，泰禾集团2020年销售额为280.6亿元，远低于2019年808.7亿元。

截至2019年底，泰禾集团的总货值约6000亿元，仅仅北京可售货值就超过400亿元，此次能否全面的复工复产复售，对于泰禾的债务重组，正面影响很大。

泰禾集团表示，公司对每个项目都做了盘点，基本上都要争取跟金融机构谈判，尽快复工，因为这个是我们公司面临最大的问题，复工复产是政府的期待，也是业主的期待。

既然是谈判，就需要筹码，对于泰禾来讲，今年是否能够成功上岸，泰禾人寿会是那一个X因素吗？各位读者怎么看？

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