A股、港股“联袂双杀”：抱团股再遭重锤 市场发生了什么？

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来源：环球老虎财经app

今日A股、港股上演联袂双杀，抱团股不断深度回调。与此同时，市场负面消息到处乱飞，明星基金限购、港股计划上调印花税率……一时间，市场风声鹤唳。

2月24日，市场再度杀“茅”，抱团股全线重挫，拖累指数下行。截至收盘，沪指收跌1.99%，深证成指跌2.44%，创业板指跌3.37%。

抱团股再度“雪崩”，顺周期亦碰壁回头

从板块来看，机构偏爱的白酒板块今日领跌两市。截至收盘，白酒板块内，泸州老窖报收跌停，酒鬼酒、五粮液、山西汾酒、水井坊等十余只个股跌幅超过5%。

作为抱团股的代表，贵州茅台今日也大跌5.11%，股价失守2200元关口。值得注意的是，牛年开市以来，贵州茅台单日跌幅超5%已出现三次，从前市场直呼“罕见”的跌幅似乎已成平常事。截至今日收盘，短短五个交易日，贵州茅台市值已蒸发近5200亿。

除了白酒，光伏、食品等高位板块也深度回调，比亚迪、金龙鱼、涪陵榨菜、恒顺醋业、同仁堂、云南白药等大跌，抱团股再次集体重挫。此外，近期受到资金追捧的顺周期板块也是表现惨烈。化纤、钢铁、石油、有色金属等板块集体调整，跌幅居前。

今日抱团股的大跌，一方面延续了节后以来的走势，另一方面或与“公募一哥”张坤旗下基金暂停申购的消息也有关系。2月23日晚间，易方达中小盘宣布2月24日起暂停申购、转换转入及定投业务。同日，该基金还发布公告，将进行今年第一次分红，发放日为2月26日。该消息一经发布，随即登上社交媒体热搜榜，也引发投资者对基金赎回，而导致抛售白酒股的担忧。

根据上述基金的2020年四季报显示，基金前十大持仓股中白酒扎堆，贵州茅台、洋河股份、泸州老窖和五粮液四只白酒股位列其中。截至报告期末，上述四只个股占净值比例约40%。在近期白酒股大跌的过程中，该基金近一周净值回撤幅度达7.58%，2021年内涨幅也随之收窄至8.53%。

随着抱团股大跌、基金净值回撤，市场上赎回基金的声音也逐渐高企。与此同时，更多基金经理则可能加入卖出抱团股的行列来保住收益，如此一来，很容易形成“基金赎回+重仓股被迫卖出”的恶性循环。

港股计划上调印花税，恒指遭遇惊魂一日

今日暴跌的不止A股的抱团股，机构资金重仓的港股科技股也遭遇重挫。

截至港股收盘，金山软件大跌13.16%，快手、美团、京东健康、阅文集团、比亚迪电子等多度跌幅超5%，小米、京东、腾讯、网易、阿里巴巴也下跌明显。受此影响，恒生科技指数收跌5.1%，恒指收跌2.99%，失守30000点。

今日港股的暴跌与一则消息密切相关。2月24日早间，香港经济日报早间报道称，香港今日公布的《财政预算案》中将提高股票印花税。消息一经发布，恒生指数随即一路走低，至午间收盘跌幅1.92%；港交所股价也出现跳水，一度暴跌近9%。随后，该报又撤回了上述消息。

午间，香港政府确认了提高股票交易印花税一事。香港财政司司长陈茂波表示，香港政府计划提高股票交易印花税由0.1%提高至0.13%。传闻印证后，午后港股再度跳水，港交所股价盘中跌破500元关口，恒生指数跌幅扩大至3.58%，恒生科技指数也一度深跌6.68%。

与此同时，南向资金也在疯狂出货“逃离”，今日全天净卖出额近200亿元，创下历史新高。

而在此前，数据显示，今年以来截至2月23日，32个交易日内，南下资金净买入达到3434亿元。资金持续争相南下，港股也一度被业内人士视为今年全球最大的希望。国盛证券在展望2021年港股走势时曾表示，随着全球经济共振复苏、风险偏好提升、南下和海外资金共同流入等多重因素推动下，港股市场将迎来一轮“明明白白”的牛市。

如今，随着印花税的即将上调，港股走势又将如何变化？资金是否会向A股回流？对此，华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示，印花税上调后，买卖双方合计将缴纳0.26%的印花税，相比A股（0.1%）、新加坡（0.2%）稍高，仍低于英国（0.5%）。考虑到交易成本因素，这对个人投资者的交易意愿可能有一定影响，但对机构客户影响相对有限。

而从今日A股表现来看，港股资金回流A股似乎也只是“一厢情愿”。有分析认为，从全球来看，杀估值阶段，加印花税或许只是下跌的催化剂，而非根本原因。

另据最新消息，今日盘后，香港交易所在2020年全年业绩传媒简布会上回应提问时称，印花税提升不会在几个月内就实行，仍然需要立法过程。港交所还表示，市场需要时间来消化，在今天不能评论真实的影响会怎样，但是大家不用反应过大、过快，需要更多的时间观察。香港市场的吸引力，除了成本也有很多其他的因素考虑，比如上市公司质量等，这些因素都可以增加香港资本市场的活力。

抱团将结束？机构：抱团或将成为常态

A股、港股联袂双杀，抱团股不断深度回调，引发市场担忧重重。

根据招商证券此前发布的研究报告，回望A股历史，抱团行情发生不止一次，这种极致的市场行情给坚定持有的投资者带来了丰厚的回报，然而过往几次的抱团行情持续3至4年后均以瓦解告终。

比如，2010年Q3至2014年Q4的第一次消费板块抱团；2015年Q1至2016年Q4的科技板块抱团；而此轮抱团行情则属于2017年至今的第二次消费板块（含部分以新能源车为代表的科技板块）抱团。

不过，尽管每次抱团行情都会瓦解，但是指数并未出现明显的下跌，近几次抱团瓦解期间，市场整体走势反而是上行的。

2月23日，针对市场当前关心的大势研判、未来抱团股方向，国泰君安研究所所长黄燕铭也给出了自己的看法，他认为，“抱团将成为常态，但当前旧的抱团股正在逐渐淡出视野，未来需要重视新的抱团股，重点在周期。”

对于后市的投资节奏，黄燕铭建议投资者把握好疫情后消费、周期、设备三步走的投资轮动节奏。“消费还会继续，目前消费已经走到了中后段。周期现在正当时，所以周期股票大家应该积极去布局。下一个阶段的重点在设备，特别是机械行业。”

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