汇丰研究：东亚银行目标价升7.5%至17.2港元 持有评级

汇丰研究发布研究报告，将东亚银行（00023）目标价由16港元调高7.5%至17.2港元，维持“持有”评级。

报告中称，东亚2020年每股盈利同比增8.3%，高于市场预期34%，每股帐面值增2.8%，较市场预期低1.7%。2020年每股派息减13.6%至0.4元，派息比率41.3%。期内，净息差下降38个基点至1.48%，符合该行预期。

该行估计，去年下半年香港及海外净息差按半年跌30个基点至大约1.13%，而内地维持在2.08%左右。集团去年服务费收入逊该行预期，但下半年其他非利息收入按半年增约10亿元，胜该行预期。

该行表示，集团去年下半年受惠于人民币升值及金融资产重估收益，但两者之后未必再出现。由基本面看，净息差的压力依然存在，房地产及零售无抵押贷款的风险可能受到监管的影响。集团的前景将取决于资产质素、新战略的执行，以及东亚人寿的出售进度。

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