橡胶看涨期权集体下跌 预计后市高位震荡整理

下载新浪财经APP，了解全球实时汇率

来源：宝城期货橡胶期货及期权日评-20210301

图：3 月 1 日橡胶期权 2105 合约各看涨看跌合约走势明细

【市场信息】

1．国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会 2 月 28 日发布的数据显示，2 月，中国制造业采购经理指数（PMI）为 50.6%，低于上月 0.7 个百分点，连续 12 个月位于临界点以上，制造业景气水平较上月有所回落。

2．国家统计局 2 月 28 日发布的 2020 年国民经济和社会发展统计公报显示，预计全年人均国内生产总值 72447 元，比上年增长 2%。我国经济总量突破 100万亿元大关，人均 GDP 连续两年超过 1 万美元。按年平均汇率折算，2020 年我国经济总量占世界经济的比重预计超过 17%。统计公报显示，2020 年我国国内生产总值达 101.6 万亿元，比上年增长 2.3%，是全球唯一实现经济正增长的主要经济体。2020 年，我国经济恢复走在世界前列，在一季度国内生产总值大幅下降的情况下，二季度增速由负转正，同比增长 3.2%，三季度同比增长 4.9%，四季度同比增长 6.5%，走出了一条令世界惊叹的 V 型曲线，成为推动全球经济复苏的主要力量。

3．据第一商用车网初步掌握的数据，2021 年 2 月，我国重卡市场预计销售各类车型超过 11 万辆，同比大幅增长约 200%。这个月度数值，也再度刷新了重卡市场 2 月份销量的历史纪录，比上一个历史纪录——2017 年 2 月（8.64 万辆）多出了 2 万多辆。同时，这也是重卡市场连续第十一个月刷新纪录——从 2020年 4 月直到 2021 年 2 月，重卡市场每个月的销量都刷新了当月销量纪录，创造月度销量的新高。

4．美国国会众议院 27 日凌晨投票通过 1.9 万亿美元经济救助计划，以应对新冠疫情对经济的冲击。当天，众议院以 219 票赞成、212 票反对的表决结果通过了经济救助计划，没有共和党议员投赞成票，但有两名民主党人投反对票。此后，该计划将交由参议院审议。经济救助计划主要内容包括：将每周失业救济额外福利提高至 400 美元，扩大失业救济范围并将适用时间延长至 8 月 29 日；为新冠疫苗接种计划注资 200 亿美元；500 亿美元用于新冠病毒检测和感染者追踪；为州和地方政府注入 3500 亿美元资金；为学校重新开放提供 1700 亿美元等。此外，根据众议院民主党人的主张，经济救助计划提出将法定联邦最低工资从每小时 7.25 美元提高至 15 美元，但遭到共和党议员和个别民主党议员反对。根据参议院此前的裁定，提高最低工资不符合特别预算规则。因此，参议院通过的版本料将剔除相关内容。

【今日点评】

由于美国 10 年期国债收益率大幅飙升至 1.6%，引发市场对于流动性提早趋紧的担忧并导致欧美股市和大宗商品在隔夜出现大幅回落。负面因素传导诱发本周一国内沪胶期货2105合约继续呈现大幅回落的走势，期价最低下探至15720元/吨一线，在 10 日均线支撑下有所企稳。截止收盘时沪胶 2105 合约大幅收低-3.43%至-565 元/吨，至 15895 元/吨。成交量达 701023 手，较上周五小幅减少，持仓量小幅减少 1551 手，至 197760 手。

在 20 号标胶方面，本周一，上期能源中心的 20 号标胶期货 2104 合约大幅重挫，期价弱势下行，盘中期价最高上涨至 12100 元/吨，最低下跌至 11595 元/吨。截止收盘时 20 号标胶期价大幅收低-4.95%或-615 元/吨，成交量达 19002手，较上周五大幅减少；持仓量大幅减少 2593 手，至 7455 手。

在橡胶期权方面，由于本周一沪胶 2105 合约大幅收低，实值和虚值看涨期权集体下跌，同时虚值和实值看跌期权则涨跌互现。由于目前美国 10 年期国债收益率飙升过快，一旦进入上市通道料对其他商品资产估值形成负面冲击，从而诱发资金面紧张。预计后市沪胶 2105 合约料展开高位振荡整理的走势。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读