利率上行拐点确立？全日资金流入超60亿资金抢筹银行股

原标题：利率上行拐点确立？超60亿资金抢筹银行股

3月2日，国新办就推动银行保险业高质量发展有关情况举行发布会。人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清表示，因为今年整个市场利率在回升，估计贷款的利率也会有回升，可能会有所调整。但是总的来说，利率还是比较低的。这无疑是给银行板块打了一针强心剂。

3月3日，银行板块强力反弹，板块上涨3.9%，其中南京银行和宁波银行收盘涨停，板块个股全部收红。

全日资金流入超过60亿

除了南京银行和宁波银行之外，杭州银行当日上涨7%，招商银行上涨6.5%，平安银行和建设银行的涨幅也都超过6%。

根据东方财富板块资金流向的统计显示，当日共有64.33亿元进入银行板块抢筹，是资金流入最多的板块，相比第二名保险26.19亿，优势明显。

招商证券廖志明团队认为，监管公开表态贷款利率会回升，这代表高层对贷款利率的定调已有较大转变。2018年二季度以来贷款利率下行阶段已经结束，新发放贷款利率将进入缓慢上升阶段，利好银行息差。廖志明表示，随着 疫情影响逐步消散，去年12月新发贷款利率已企稳。

东方金诚则认为，新冠疫情影响下，受减费让利政策对营收端的影响，叠加贷款拨备力度的加大，2020年商业银行净利润水平同比下滑。全年商业银行实现净利润19392.13亿元，同比下降2.71%，自2010年以来首次出现负增长；资产利润率为0.77%，同比下降0.1个百分点。

具体来看，商业银行盈利全年呈现V型走势，二三季度净利润下降较多，与2019年同期相比分别下降24.06%和5.78%。随着国内疫情得到控制，复产复工进程加快，降息趋势放缓，四季度商业银行净利润同比增长24.10%。 未来随着疫情好转，商业银行经营改善，国股大行的表现可能会更加突出。

银行板块整体预喜

截至3月3日，38家上市银行中，有22家已经披露了2020年度业绩快报。整体来看上市银行业绩好于预期，已公布业绩快报的银行净利润普遍呈增长态势，资产质量也在持续改善。

从业绩快报来看，22家上市银行中，营收正增长的有20家，其中招商银行、兴业银行、光大银行、中信银行、浦发银行的营收超过1000亿元；紫金银行和江阴银行的营收则分别下降4.24%和2.38%；华夏银行等7家银行的营收增长超过10%，其中厦门银行同比增长达到22.55%，位居第一。

从净利润来看，超过百亿的有9家。其中招商银行为973.42亿，位居第一。从净利润同比来看，华夏银行和浦发银行拖了板块后腿，两家银行的净利润分别下降2.88%和0.99% 。华夏银行发布的2020年度业绩快报显示，报告期末，该行资产总额33998.16亿元，较上年末增加3790.27亿元，增幅12.55 %；贷款总额21089.93亿元，较上年末增加2363.91亿元，增长12.62%。负债总额31171.61亿元，较上年末增加3，657.09亿元，增长13.29%；存款总额18183.30亿元，较上年末增加1618.41亿元，增长9.77%。

随着银行业绩快报和行业数据逐步披露，银行板块业绩基本面拐点确立。但本轮银行股上涨的背后逻辑是通胀预期下，实际利率的上行。中金公司表示，市场利率持续抬升，2月月均DR007、3Mshibor、3M同业存单利率环比1月进一步提高92、14、37bp至3.17%、2.77%、3.00%。中资银行股普遍交易于1xPB以下主要源自投资者对潜在问题资产的担忧，本轮加速出清后更加健康真实的资产负债表有望推动 相当数量银行估值修复至1xPB以上。

不过需要注意的是，2020年以来银行展期、无还本续贷的贷款占比明显上升，部分风险尚未充分反映在五级分类指标中，因此后续银行不良贷款处置和资本消耗压力仍然值得关注。

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