超级大单：资金扫货“宇宙行” 鼠年涨超10倍大牛股牛年已经跌懵

投资研报

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3月4日，隔夜美股大跌，外围市场动荡，今日A股又出现回调。截止收盘，上证指数收盘下跌2.05%，盘中一度失守3500关口，收报3503点；深证成指大跌3.46%，创业板指跌4.87%；两市成交额9718亿元。

从板块个股表现来看，题材板块多数走弱，权重股集体大跌，钴、白酒、光伏、储能等跌幅居前，油气股逆势走高，两市下跌个股近3000家，炸板率走高，市场氛围差。

兴业证券策略团队表示，外部市场调整叠加微观结构变化成为近期A股调整主要因素。昨晚高估值、新经济占比较多的纳斯达克指数下跌2.7%，距2月16日高点已经下跌7.79%，低估值、顺周期占比更高的道琼斯指数较高点下跌2.16%。兴业证券认为，整体而言，当前市场处于经济复苏、中美地产周期共振、补库存的共振阶段，基本面持续向好，应把握经济复苏的结构性主线。近期市场由于受到外部扰动增多，无论是港股市场还是美股市场，在互联互通的大背景下，进一步放大了A股市场的变化。波动加大，市场亦不宜过度悲观，投资者可适当降低预期收益。

开源证券首席经济学家赵伟表示，伴随美国经济修复加快及美国通胀压力大幅抬升，10年期美债收益率升破2%的风险较大，对高估值资产存不利影响。赵伟表示，美国经济修复阶段，10年期美债收益率和美国CPI的节奏走势相近；历次CPI同比升至2%以上阶段，10年期美债收益率均升破2%。伴随美国疫情改善、经济修复加快，叠加油价上涨，美国CPI同比或于3月后升至2%以上，高点甚至可能超4%。赵伟预计，受此影响，10年期美债收益率升破2%的风险较大，易加大高估值资产的波动。

从超级大单流向来看，两市今日超大单净流出504.0566亿。其中，沪市 今日超大单净流出213.4857亿，深市今日超大单净流出290.5709亿，中小板今日超大单净流出100.5913亿，创业板今日超大单净流出89.1921亿。

从超大单流入居前个股来看，中科三环、盛和资源、农业银行、工商银行、TCL科技中钢国际、招商银行等居前。

从超大单流出居前个股来看，五粮液、隆基股份、东方财富、贵州茅台、紫金矿业、格林美、比亚迪、阳光电源等居前。

超大单流入居前个股中农业银行、工商银行、招商银行等银行股集体上榜。安信证券指出，2021年，请坚定对银行股的信心。今年政策逐步回归正常化，且“不急转弯”，宏观经济复苏的可持续性有望好于市场预期，经济修复驱动银行基本面改善的逻辑在不断强化。另外，当前大部分银行估值仍处于熊市底部的状态。推荐兴业银行、招商银行、宁波银行、平安银行、常熟银行。大行重点关注工商银行、建设银行。

从超大单流出居前个股中，除茅台、五粮液外，隆基股份和阳光电源为代表的光伏上榜。

值得注意的是阳光电源作为2020年光伏的涨超10倍大牛股，在3月4日低开低走，收跌15.32%报72.49元。而统计显示这已经是最近10个交易日以来，该股第二次单日收盘跌幅超过15%。（2月22日，阳光电源跌幅17.68%）

最新数据显示，阳光电源总市值1056亿，值得注意的是，春节假期前最后一个交易日该股盘中创出122.18元的历史新高价后，股价就处于下跌态势！股价在年后11个交易日内，跌去超40%。换算成市值来看，从最高的近1780亿元，缩水至目前的1056亿，700多亿市值蒸发。

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