26只，270亿 3张图看清今年债券违约险情！

来源：Wind资讯

今年债市违约仍不断出现，不过较去年同期有所减小。对于这些出现违约的发行人，后期还有哪些债券即将需兑付，需特别关注，毕竟再度违约概率较大。而上市公司方面则更需谨慎，除了债券风险，对股价也有一定的冲击。

//今年债券违约情况 //

总体来看，Wind数据显示，今年以来共有26只债券发生违约，合计债券余额为270.44亿元。与去年同期48只债券违约，违约余额612.34亿对比，今年债券整体违约数量和规模都有较大幅度下降，且同比下降都在45%以上。目前看开局良好，违约下降有助于信用债市场更好发展。

具体发行人方面，今年上市公司*ST海航债券违约规模最大，其5只债券因提前到期未兑付而违约，涉及81.9亿元，成为今年违约的最大户。紧随其后三亚凤凰国际机场、鸿达兴业集团等9家违约余额都在10亿元或以上。其余还有东旭集团、紫光集团等6家发行人违约规模在10亿元以下，违约债券数量基本在1至2只。虽然违约规模不大，但公司经营肯定是出现较大的危机，因此还需谨慎。整体来看，上市公司今年违约较少，仅有*ST海航和*ST康得，但违约规模却不小。

//后期兑付风险情况 //

因经营不佳，业绩亏损、流动资金紧张等各种原因造成今年16家企业发生债券违约，一旦违约出现，后期这些发行人的其他债券到期也会大概率出现兑付困难。因此这些公司中，即将需要兑付本金或利息的其他债券还需要格外谨慎，违约风险有望再度来临，可提前注意。

// 信用债该如何投资？ //

渤海证券马丽娜、李济安分析认为， 随着房地产长效机制框架下的相关调控政策不断成熟完善，房企信用或将进一步分化，稳健依靠销售回款驱动或现金流结构改善的房企将迎来相对较快的发展机会，地产债投资上需警惕高杠杆和慢周转模式的房企，优选土储充足、稳健经营的高等级大型房企债券，短久期票息策略。城投债方面，城投安全性依旧较高，在下沉资质时应注重基本面，选取财政实力较强、债务负担较轻的地区，挖掘其中流动性较好的公益类项目债，控制好久期。

太平洋证券李云霏分析认为，市场波动上升，信用债保持流动性的注意事项：对于产业债，2020年开始启动的向产业链下游倾斜的流动性偏好可能会进一步演绎，这将维持甚至提高中下游大型优质民企在市场波动中获得的流动性关注；对于城投债，建议对前期受益于交易心态而显示出防御性的地区城投保持谨慎。

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