国元国际：中国联通维持买入评级 目标价6.76港元

国元国际发布研究报告，维持中国联通（00762）“买入”评级，目标价6.76港元，预测2021-23年净利润分别为145.7（+16.63%）、162.3（+11.42%）和183.6（+13.11%）亿元。

报告中称，去年公司产业互联网业务收入同比增30%，达到427亿元，占整体服务收入比例提高至15.5%。其中实现IDC业务195.8亿元，同比增20.7%，IT服务业务133.6亿元，同比上升33.4%，物联网业务42.2亿元，同比增39%，云计算业务38.4亿元，同比增62.7%，大数据业务17.2亿元，同比增39.8%。实现了公司三年前所承诺的三年内创新收入占比超过15%的目标，预计未来三年公司有望保持创新业务以20%以上的速度增长。

报告提到，去年公司5G套餐用户达到7083万户，5G套餐用户市场占有率22%，渗透率达到23%，高于行业平均的20%。用户ARPU连续三个季度环比上升，其中2020年四季度达到43.5元。全年移动用户ARPU为42.1元，同比提升4.1%。据测算4G升5G套餐ARPU平均提升10%以上。手机上网总流量同比增长16.5%，手机用户月户均数据流量达到约9.7GB。

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