汽车之家回港上市下周一交易 每股发售定价176.3港元

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3月10日早间，汽车之家（02518.HK）发布公告，其国际发售及香港公开发售的最终发售价均厘定为每股发售股份176.3港元，预计募资35.6亿港元。

待港交所批准后，汽车之家预期股份将于2021年3月15日在香港联交所主板开始交易，股份代号为“2518”。

本次回港上市，汽车之家将成为继阿里巴巴、网易、京东之后，又一家在港股二次上市的大型互联网企业。

公开发售获超额认购10.71倍

3月1日，香港联合交易所网站披露汽车之家招股书。在顺利通过港交所上市聆讯后，汽车之家于3月4日至9日公开招股。

3月10日早间，汽车之家公告，香港公开发售项下初步可供认购的香港发售股份已获大幅超额认购10.71倍，国际发售及香港公开发售的最终发售价均厘定为每股发售股份176.3港元。预期股份将于2021年3月15日在香港联交所主板开始交易，股份代号为“2518”。

汽车之家称，全球发售所得款项总额（扣除包销费及发售费用前）预期约为35.6亿港元（假设超额配股权未获行使）。

关于所得款项使用，汽车之家称，其中约30%用于投资公司的技术及产品开发；约30%用于孵化新业务；约30%用于提高其国内外的地位，发展汽车生态系统；约10%用于一般企业用途。

2013年12月11日，上线8年之后，汽车之家已在美国纽约证券交易所上市，代码ATHM。美东时间3月11日，汽车之家涨2.86%，收报100美元，公司总市值约119.8亿美元。

中国平安旗下云晨资本为第一大股东

汽车之家由现车和家CEO李想于2004年底筹备启动，2005年6月1日汽车之家网站上线。围绕看车、买车、用车等多场景，其定位于为消费者提供优质的汽车消费和汽车生活服务。

2008年6月，澳洲电讯以55%股份收购汽车之家。3个月后，汽车之家宣布用户量成为行业第一，日均浏览量突破千万，网站月度总体流量攀升至国内汽车网站第一位。

2016年6月，成立11周年之际，平安集团通过收购股份入主汽车之家。

截至2020年12月31日，中国平安旗下云晨资本为汽车之家第一大股东，持有49%的股权；Kayne Anderson持股10%；ComgestGlobal Investors S.A.S．持股5.1%；其他股东持股35.9%。

2020年营收和净利润增速下滑

招股书显示，汽车之家于2018年、2019年及2020年分别向28613、27100及24517家经销商提供销售线索服务。

招股书中详细披露了汽车之家近三年的业务运营情况及财务营收情况：2018年、2019年、2020年，汽车之家营收分别为人民币72.33亿元、84.21亿元、86.59亿元；净利润分别为28.64亿元、32.01亿元、34.08亿元。

虽然均呈增长态势，但其营收和净利润增速均下滑，且幅度较大。2019年和2020年，汽车之家营收的增速分别为16.42%、2.82%；净利润的增速分别为11.77%、6.47%。

从资产负债来看，2018年末至2020年末，汽车之家的资产总额分别为157.56亿元、191.56亿元、237.31亿元。2018年末至2020年末，汽车之家的负债总额分别为46.45亿元、45.50亿元、49.22亿元。

根据艾瑞咨询的数据，汽车之家是最大的在线汽车广告及线索服务供应商，在2019年中国在线汽车垂直媒体广告及线索市场中，占据媒体服务及线索收入29.9%的市场份额。

不过，从财务数据来看，相比于2019年，2020年汽车之家媒体服务、线索服务收入均下滑。

2018年至2020年，汽车之家的媒体服务收入分别为35.08亿元、36.54亿元、34.55亿元，占净收入比例分别为48.5%、43.4%、39.9%。

2018年至2020年，汽车之家的线索服务收入分别为28.71亿元、32.76亿元、31.99亿元，占净收入比例分别为39.7%、38.9%及36.9%。

对于媒体服务收入和线索服务收入2020年的下滑，汽车之家表示：媒体服务收入下跌是由于汽车制造商广告服务所得收入下跌及若干汽车品牌区域办公室开展的区域性营销活动减少所致；线索服务收入减少主要由于经销商客户数量由2019年的27100名减少至2020年的24517名，其乃主要由于中国汽车销售市场整体有所下跌所致。

上述两项服务之外，汽车之家的在线营销及其他收入占比增加。

2018年至2020年，汽车之家在线营销及其他收入分别为8.54亿元、14.91亿元、20.05亿元，占净收入比例分别为11.8%、17.7%、23.2%。

汽车之家表示，2020年，在线营销及其他所得收入包括与新车及二手车市场业务、车金融业务、数据产品及其他有关的收入。在线营销及其他收入增加乃主要归因于数据产品的贡献有所提高。

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