申万宏源执委会变革另有玄机？

申万宏源执委会变革另有玄机？

本报记者/罗辑/北京报道

日前，申万宏源证券官网发布公告称，对部分领导分工进行调整，其中涉及总经理杨玉成和资管事业部分管领导朱敏杰的具体分工。在这背后，有媒体报道称，申万宏源证券今年3月初正式发布了《申万宏源证券有限公司执行委员会工作办法（试行）》，总经理杨玉成受命出任执委会主任，朱敏杰、方荣义、薛军、张剑、李雪峰、房庆利被聘任为执委成员，其分管领域均进行了调整。

就在不久前，《中国经营报》记者曾注意到申万宏源集团（000166.SZ，申万宏源证券的母公司）调整了董事会议事规则以及公司章程，主要修订内容分别为增加了执行委员会行使经营管理职权，增加执行委员会作为董事会议案提案人，以及因设立执行委员会行使经营管理职权而进行了多条制度、议事规则的修订。

执委会成员多有申万履历

根据媒体报道，目前申万宏源证券的首届执委会名单已经出炉。其中，申万宏源证券总经理杨玉成受命出任执委会主任，朱敏杰、方荣义、薛军、张剑、李雪峰、房庆利被聘任为执委成员。

在职务和分管领域调整上，结合上述公告和媒体报道，可以看到，申万宏源证券董事长储晓明主要负责公司战略规划，人力资源管理及董办工作；总经理、执行委员会主任杨玉成则负责申万宏源证券经营管理工作，同时接手了朱敏杰分管的资管事业部。

此外，副总经理方荣义被聘任为执委会成员兼财务总监、董事会秘书；薛军被聘任为执委会成员兼合规总监，不再担任总经理助理职务；张剑被聘任为执委会成员兼负责投行子公司，固收、场外市场等业务、并兼任申万宏源证券承销保荐执行董事，不再担任总经理助理职务；由总经理接手原分管工作的朱敏杰被聘任为执委会成员，并转任公司首席风险官，负责公司风险管理工作。

此外，李雪峰被聘任为执委会并负责固收类自营业务、权益类自营业务、金融衍生产品投资业务，分管证券投资事业部（筹）、金融创新总部、证券投资总部、固定收益外汇商品部（FICC部）、固定收益销售交易总部。房庆利被聘任执行委员会成员，并负责经纪、融资融券、股指期货IB 业务、托管工作、机构业务和国际业务；同时兼任申万宏源（国际）集团有限公司董事长、申万宏源（香港）有限公司董事长。

事实上，自申银万国和宏源证券合并以来，公司人事安排和管理职权问题一直是市场关注的焦点。

从执委会成员的履历背景来看，申万宏源证券总经理杨玉成有着较长时间的宏源证券（自2008年至2015年）任职履历。而方荣义曾任申银万国财务总监，朱敏杰曾任申银万国副总裁，薛军曾任申银万国总经理助理，分管投行业务，在申银万国、宏源证券合并后，曾担任申万宏源承销保荐担任董事长，2020年该职位由张剑接任。张剑、房庆利则为外部“引入”的人才，分别有中信证券、中金公司履历。此外，李雪峰虽然成名于浙商资管，但也是申万研究出身。

这意味着，执委会中，宏源证券履历的成员仅有杨玉成一位。而就上述执委会成员构成、履历背景情况及其影响等问题，截至记者发稿，申万宏源方面未作回应。

总经理权力被削弱？

1月30日，申万宏源集团相继公告最新的董事会议事规则、监事会议事规则、公司章程。对比现行的董事会、监事会议事规则以及公司章程与修订稿，可以看到，这其中修订内容为增加了执行委员会行使经营管理职权，增加执行委员会作为董事会议案提案人，以及因设立执行委员会行使经营管理职权而进行了多条制度、议事规则的修订。

具体来看，董事会议事规则调整内容有“听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作”，改为“听取公司执行委员会的工作汇报并检查执行委员会的工作”，同时在原本可向董事会提出议案的人士或机构中，增加了执行委员会（仍保留了总经理的提案权）。在修订说明中，公司方面提及，“根据这一公司章程修订内容，执行委员会行使经营管理职权，增加执行委员会作为董事会议案提案人。”

公司章程方面则改动更多，也是主要围绕执委会设立、相关职权的行使与原本总经理职权的调整进行了修订。其中，执委会设立后，结合公司实际，将“拟订公司的内部管理机构设置方案”和“拟订公司的基本管理制度”两项总经理职权调整至执行委员会行使，例如公司副总经理、财务总监原本由总经理提名，董事会聘任，副总经理对总经理负责，如今该内容已删去，提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员的职权由执委会行使。此外，执委会还将行使诸如研究、决定股东大会或董事会决议的具体落实与执行措施、审议公司经营管理相关的重要规章制度、审议公司、子公司重大经营管理事项等。

而执委会的议事规则明确为执行委员会会议由主任召集和主持，有半数以上成员现场出席方可举行。执行委员会会议对列入议程的事项进行集体讨论，采取逐项表决通过的方式。执行委员会会议对事项的表决，实行一人一票，须经全体执行委员会成员过半数同意方能有效。主任具有一票否决权。

“就执委会制度与总经理办公会制度本身来看，一般而言，《公司法》赋予了总经理办公会、总经理个人更多的职权，但执委会制度的引入，则将这些经验管理职权‘分担’了。例如原本副总经理是对总经理负责，但副总经理成为执委会成员后，其拥有了执委会的‘一票’，对于一些经营管理事务，可以投出同意或反对票，而若同意票无法过半，一些议程事项则无法通过。”中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁从制度对比角度提及，“执委会制度的优势在于，执委会实行‘一人一票’，在议事方面体现了民主原则，可以克服‘一言堂’的现象，符合金融行业审慎决策的原则。但缺点是，实际上废除了总经理负责制，按照公司治理原则，执行层应该体现效率优先的原则，反复论证与表决会损耗执行效率，也可能会导致无人负责的局面。”

近年来，陆续有券商引入执委会制度。2019年华泰证券（601688.SH）根据深化“混改”总体方案，开展职业经理人制度试点，其中除宣布公开选聘职业经理人，同时取消总裁、副总裁岗位，设立执行委员会。

同年，华林证券（002945.SZ）也引入了执委会制度，根据2019年10月更新的公司章程，其执行委员会组成人员为董事长、总经理（首席执行官）、副总裁、董事会秘书、财务总监及其他高级管理人员。不过到2020年8月最新的《公司章程》“执行委员会组成人员为总裁、副总裁、董事会秘书、财务总监、合规总监及其他高级管理人员”。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读