资金冲向这些板块 机构称“以守代攻”仍是最优选

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原标题资金冲向这些板块！“光伏茅”市值半日缩水324亿，“游戏茅”带崩游戏板块

来源 中国证券报

盘面上，以茅指数为代表的机构前期重仓股再度大幅杀跌，钢铁、银行、建筑装饰等周期板块表现积极。Wind数据显示，两市半日成交额超5100亿元，北向资金半日净买入27.04亿元。

在业内人士看来，“以守代攻”仍是当下最优的策略选择。市场风格上，建议继续回避高估值科技板块，转而配置周期板块。

“光伏茅”领跌

今日上午，Wind茅指数下跌3.99%，41只茅指数成分股仅有招商银行飘红，隆基股份、金山办公跌幅居前，通策医疗、汇川技术跌超7%，药明康德、泸州老窖、迈瑞医疗、宁德时代等跌超6%。

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其中，“光伏茅”隆基股份盘中一度跌停，再创年内新低。午间收盘报82.48元/股，总市值为3111亿元，市值半日缩水324亿元。

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“猪茅”牧原股份低开超2%，盘中跳水一度跌近5%，市值跌破3900亿元。至午间收盘，跌幅收窄至2.5%，报104.98元/股，总市值为3947亿元，半日成交额为27.97亿元，换手率为1.05%。

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3月13日，某财经大V发文，围绕财务数据、上市公司利润被大股东旗下公司获取、商业模式对牧原股份提出多项质疑，比如公司少数股东ROE远低于母公司股东ROE、实际利润被控股股东旗下的建筑公司获取等。

3月14日下午，牧原股份在投资者互动平台侧面回应表示，公司成本采用平行结转法核算，生产成本中与养殖直接相关的成本计入原材料、折旧等对应科目；管理费用、制造费用等计入其他费用。

中银证券策略团队称，近期茅指数的加速下跌始于2月下旬以来美国实际利率的上行，而并非1月国内利率的上行，其背后也折射出国内核心资产以美债作为无风险利率的外资定价逻辑。以茅指数为代表的机构抱团股，当前有超过40%以上的股票估值均处于2009年以来的90%以上分位水平，而顺周期股票的估值分位情况相对更为均衡，仍有68%的个股当前估值处于2009年以来估值分位的50%以下。

三七互娱带崩游戏股

有“游戏界茅台”之称的三七互娱，早盘一字跌停，报26.31元/股，较2020年8月时的50.7元/股高位已接近腰斩。

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3月12日晚，三七互娱发布公告，预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润为盈利8000万元至1.2亿元之间，而上年同期为盈利7.3亿元，同比下降幅度约83.54%至89.02%。

在三七互娱跌停的带动下，网络游戏板块早盘集体大跌，完美世界接近跌停，吉比特跌逾7%。

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其他板块方面，周期股表现积极，钢铁板块大幅上涨，八一钢铁涨停；交通运输板块继续走强，南方航空拉升封板，东方航空、中国国航、吉祥航空、深圳机场等纷纷跟涨。

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从主力资金的动向来看，前期机构抱团的板块资金流出较多，而周期股则受追捧。Wind数据显示，医药生物板块的5日主力净流出额最多，超过40亿元；传媒、计算机板块的净流出额紧随其后。而公用事业板块的5日主力净流入额超过90亿元，有色金属、钢铁等板块也成为主力资金的“新宠”。

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寻找“攻守兼备”品种

华西证券表示，由于A股前期跌幅过深、过快，短期内可能有超跌反弹，但趋势性向上机会并未到来，“以守代攻”仍是当下最优选择。建议继续回避高估值科技板块，转而配置具备“低估值、较好现金流的，受益于经济增长”的顺周期蓝筹板块，如化工、有色、建材、建筑、公用事业等板块。

光大证券认为，需要关注的是在经济回归正常的过程之中，货币政策也将逐步回归正常化。若市场阶段性担心货币政策快速收紧，可能会给市场带来一定压力。配置上，建议投资者关注顺周期板块、出口产业链与港股金融、可选消费板块。

中金公司指出，当前市场整体估值已经回到历史均值附近，压力有所释放，结构性的估值偏高现象依然存在。市场可能在继续震荡盘整一段时间后重拾升势。行业方面，建议重结构、轻指数。

编辑：张楠 叶松

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