中信证券去年净赚149亿：受累*ST康得 计提减值损失65.81亿元

中信证券并表广州证券后首份年报出炉，营收和净利润继续位居行业首位。

3月18日晚间，中信证券发布2020年年度报告显示，该公司全年实现营收543.83亿元，归母净利润149.02亿元，同比增幅均超2成。报告期内，新并表的中信证券华南公司实现净利润2亿元，对中信证券整体盈利能力影响有限。

各项业务表现来看，自营业务、经纪业务净收入均超百亿，其中经纪业务、投行业务净收入增幅均超5成，资管业务净收入同比增幅超4成。

同日，中信证券披露了计提信用减值情况，全年计提信用减值损失65.81亿元，合计减少公司净利润49.32亿元。中信证券解释，主要是股权质押业务和融出资金类业务计提信用减值规模增加所致。公开信息显示，2020年度，中信证券因股权质押回购业务违约事件，被动成为*ST康得前十大股东，涉及本金约14亿元。

成券业首家资产规模破万亿券商

2020年，中信证券实现营收543.83亿元，同比增幅26.06%；实现归母净利润149.02亿元，同比增幅21.86%。该公司2020年营业收入和净利润继续位居行业首位。

值得注意的是，这是中信证券并表广州证券后的首份年报。2020年，广州证券实现营收9.5亿元人民币，净利润2亿元人民币，这也就意味着，并表对中信证券2020年整体盈利水平的影响较为有限。

截至2020年末，中信证券总资产达1.05万亿元，较年初增长33.00%，成为国内首家资产规模过万亿元的证券公司；所有者权益总额1858.83亿元，同比增幅12.35%；净资产收益率8.43%，同比增加0.67个百分点，均达到五年来最高水平，稳居行业领先地位。

年报显示，中信证券2020年度利润分配采用100%现金分红的方式），决定每10股派发人民 币4.00元（含税），合计派发现金红利人民币51.71亿元（含税），占2020年合并报表归属于母公司股东净利润的34.70%。

中信证券董事长张佑君在董事长致辞中表示：“2020年，我们得到新的启示，不仅要关注当前的经营业绩，更要深入总结过去的历程和经验，将自身放入客户、行业、社会和国家的发展进程之中，认真思考、找准定位，以此为依据确定未来的方向。”

张佑君称，“十四五”时期，中信证券将优化境内外一体化的业务模式，继续扩大客户市场覆盖，提高业务灵敏度，提升经营管理弹性，积极履行社会责任，走出战略、创新、国际化的融合发展之路。

经纪、投行业务收入增幅超5成

就中信证券各业务板块的表现来看，经纪业务和投行业务收入增速最为突出，这与去年证券市场成交额明显增加、资本市场改革力度加大密不可分。

依据合并利润表，中信证券去年各业务板块的具体表现为：全年实现经纪业务手续费净收入112.57亿元，同比增幅51.61%；实现投行业务手续费净收入68.82亿元，同比增幅54.11%；实现资管业务手续费净收入80.06亿元，同比增幅40.29%；实现利息净收入25.88亿元，同比增幅26.53%；实现自营收入（投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益）179.07亿元，同比增幅12.68%。

就投行业务来看，去年，中信证券境内主承销规模3135.99亿元（含资产类定向增发），市场份额18.94%，排名市场第一；债券融资业务承销规模1.3万亿，市场份额12.93%，排名同业第一。

就财富管理业务表现来看，中信证券、中信证券（山东）、中信证券华南2020年代理股基交易额28.6万亿元，代销金融产品9447亿元，财富配置投资业务规模超过百亿。

至2020年末，中信证券资产管理规模1.37万亿元，资管新规下该公司私募资管业务市场份额约为13.5%，排名行业第一。

此外，中信证券2020年实现投资收益248.84亿元，同比大增32.73%，主要是金融工具持有期间投资收益增加；公允价值变动收益为-63.91亿元，主要是证券市场波动导致金融工具公允价值变动。

计提资产减值65亿元

中信证券披露的《关于计提信用减值损失的公告》显示，该公司2020年计提各项信用减值损失合计人民币65.81亿元，同比增加247.89%。其中2020年前三季度计提约50亿元，第四季度共计提信用减值损失15.53亿元，合计减少公司净利润49.32亿元，对净利润的影响超过中信证券2020年经审计净利润的10%。

具体来看，2020年度，中信证券计提买入返售金融资产减值准备48.79亿元（其中2020年第四季度计提13.61亿元），计提融出资金减值准备7.11亿元，计提其他债权投资减值准备5.55亿元，计提应收账款及其他应收款减值准备3.34亿元。

2020年三季度末，中信证券披露的季报显示该公司前三季度计提信用减值规模50亿元，当时行业人士均认为，多家券商纷纷加大计提减值力度，不排除是出于平滑利润增速的考虑。

就公开披露信息来看，股权质押业务是中信证券2020年度计提信用减值的重灾区。中信证券披露了报告期内新增或出现进展的涉诉事项，其中规模最大且几乎确定“损失”的事项是与康得集团的保证合同纠纷案，涉案本金逾14亿。

券商中国记者据公开信息梳理，深圳前海丰实云兰资本管理有限公司曾是康得集团前五大股东，该公司在与中信证券开展股票质押式回购交易时出现违约，但康得集团未代丰实云兰偿还相关债务。虽然中信证券希望债务人能偿还现金，但质押股票在司法拍卖时流拍。

2020年5月份，北京一中院裁定将丰实云兰所持有的5687.49万股ST康得股票（现为“*ST康得股票”）作价抵债给中信证券。*ST康得2020年年报显示，中信证券是该公司的第六大股东。因*ST康得即将退市，这部分本金几乎是确定的损失。

中信证券表示，相关案件中涉及的潜在损失已根据相关规定进行了充分计提。

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