花旗：长和维持买入评级 目标价升至84港元

花旗发布研究报告，维持长和（00001）“买入”评级，目标价由73.5港元升至84港元，宣派末期息每股1.7港元，全年计派息每股2.314港元，维持派息比率在31%左右水平。

报告中称，已留意到公司港口及零售业务有复苏迹象，加上能源业务重组，公司今年核心净利恢复正增长。公司现价较资产净值有53%折让，估值相对便宜，相信股价催化剂包括股份回购，预计完成出售意大利及英国铁塔资产后便有机会发生。

该行表示，公司去年纯利291.43亿港元，同比跌27%，大致符预期，而EBITDA则同比跌10%至1223亿元。期内港口及零售业务均受疫情拖累，不过情况在去年下半年有显著改善。而赫斯基方面取重大经营亏损，预计相关资产减值仍高于出售铁塔资产所得。

展望2021年，管理层将继续投资于零售业务，同时也会寻找电信行业的整合机会，此外也会视乎铁塔资产交易进展进行回购。

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