乐信Q4财报：买鸭等新业务获认可 首月或创下5000万交易额

3月19日，乐信（NASDAQ：LX）发布2020年Q4及全年财报。本季财报最吸引人眼球的地方，除了在于规模、用户数、科技收入等多项数据均创历史新高，还在于乐信通过实施新消费战略，打开了一个更大的市场空间。今年刚推出的约惠、买鸭等新业务迅速验证了模式，得到市场认可，最快会在2季度产生规模效应，进而扮靓已经调高的全年业绩。

4季度，乐信实现“又快又好”发展，平台促成借款额532亿元，创新高；用户数连续6个季度增长超千万，增速领跑行业；活跃用户820万，创新高；To Bank金融科技业务取得重大进展，4季度平台服务收入7.2亿，也创下新高。业务规模扩张驱动利润水平逐季提升，4季度乐信毛利润15.2亿，环比大幅增长55%；Non-GAAP经营利润7亿，环比增长41%；税前利润6亿，环比增长55%。

财报呈现的数据只是冰山一角，水面之下是乐信更大的战略布局。财报透露，乐信正试图将多年来在金融科技领域积累的技术能力和运营经验，用在广阔的新消费领域，挑战这一更大市场机会。今年刚推出的约惠、买鸭、消费号三大新业务，一上线即显露出强劲的发展势头，迅速得到市场认可。

其中，智能化契约消费产品“约惠”让用户无需预付充值，约定多次消费即可享折扣，不仅减轻消费压力，也避免预付式消费可能存在的陷阱，同时帮助商家锁定用户，提升复购。连锁快餐真功夫上线约惠的首月，每月人均交易订单从2-3次提升至3.89次，复购率显著增加。目前，约惠已与数百家商户建立了合作，涵盖观影、餐饮、商超购物、酒店出行等十多个行业。315当天约惠被深圳17家行业协会和企业作为预付式消费难题解决方案，写入“预付式消费安全倡议书”。

“先享后付”产品“买鸭”，大幅降低用户消费门槛，提升收入支配灵活性，商家也获得更高的销售转化率和客单价。今年3月，“买鸭”模式在分期乐商城上线，预计首月将创下近5000万元交易额。买鸭联合百丽国际举办的“XieXie便利店”快闪活动数据显示，该店到店客流转化率较同地段百丽门店提高1倍以上，单日最高销售额高出4.6倍。乐信研究院发布的《“先享后付”（BNPL）消费趋势洞察》报告显示，超6成中国消费者希望使用先享后付方式消费，全球市场规模有望在2025年突破万亿美元，中国市场正在迎来大爆发。目前，买鸭正在与多个知名消费品牌和商业地产洽谈合作，有望在二季度实现规模化增长。

分期乐推出的“消费号”，将1.2亿用户和分期消费能力开放给网红店家、商家，通过直播、小视频等工具帮助商户吸引用户关注，聚集流量；消费号商品链接还可跳转至商户淘宝店、京东店、拼多多店、微信小程序等，进一步增强用户吸引力，沉淀私域流量，解决了流量越来越贵且越来越闭环的电商痛点。当前，分期乐消费号月交易额环比涨幅超过30%。

三大新消费产品为商家创造促进交易转化、拉升交易频次、提升客单价、锁定长期交易、丰富会员体系、沉淀私域流量六大价值，有着极大市场需求。艾瑞咨询《2021年新白领消费趋势白皮书》显示，国内目前有中小商户超8000万家，至今仍有超8成中小商户采用手工记帐方式管理店铺。乐信新产品新业务将很好地赋能商家数字化转型，开辟第二增长曲线。

基于1季度强劲增长及优异资产表现，乐信此次上调了2021年业务目标：从之前给出的2200-2300亿元调高至2400-2500亿元（人民币，下同），对应2020年交易额增长40%左右。

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