工行董事长陈四清：超级宽松的货币政策或催生新一轮资产泡沫

中国发展高层论坛2021年会于3月20至22日在北京钓鱼台国宾馆线上线下同步举行。本届论坛主题为“迈上现代化新征程的中国”。

中国工商银行董事长陈四清在会上提出，去年以来各国都采取了两百次左右的降息的动作，但是宏观经济政策协调有限，超级宽松的货币政策有助于解决短期的流动性的危机，但是无法从根本上解决结构性失衡的问题，并且有可能催生新一轮的资产的泡沫。

陈四清指出，为应对“二战”以来最严重的经济衰退，各国都出台了很多经济刺激的措施、救助的措施，每个国家都是4、5万亿美元的救助措施。当前世界的经济可以用九个字来概括，“强反弹，又复苏，不同步”，前景存在很多不确定性，金融的风险也出现了新的特点：

第一，金融的风险与共同治理的机制减弱。去年以来各国都采取了两百次左右的降息的动作，但是宏观经济政策协调有限，超级宽松的货币政策有助于解决短期的流动性的危机，但是无法从根本上解决结构性失衡的问题，并且有可能催生新一轮的资产的泡沫，特别是对几个大的经济体。

第二，超宽松的政策形成长期存在着负面影响，超宽松的政策短期是有效的，但是长期的潜在的负面影响不能低估，全球已经有近40个国家和地区的央行都采取了零利率或者是负利率的政策，扭曲了全球资源配置和投资的估值，增加了市场的波动和信用违约的概率。

第三，金融风险的高扩散更加凸显，特别是数字经济快速发展，资金流和信息流在更大范围内联网，市场主体资产负债表高度关联，金融风险顺延网络的链条快速传播，产生市场共振的可能性大大增加。同时受疫情等因素的影响，银行的资产端收益在下行，负债端的成本也增加，净息差在收窄，金融的增收减缓，也叠加资本补偿压力，所以银行可持续发展要付出更大的努力。

因此他表示，我们应该增加系统的管理，以高质量的风控来推动高质量的开放，没有高质量的风控，开放的风险会很大。金融业的开放本身不会带来风险，但会提高风险的复杂性，提高防范风险的难度。所以，金融机构应该树立一个整体严监管，统筹好发展和安全，强化风险管理的能力建设，努力以高质量的风控来推动高质量的发展。具体来讲要在提高风险的治理能力、提升规范创新的能力和提升风险管理的能力三个方面做努力。

“我们应该建立好一个强大的风险管理体系，来应对由于风险的外溢产生的相关的风险，提高风险管理的能力，适应金融对外开放的新的格局和创新。”陈四清说。

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