经济通胀货币政策怎么走？听听这位新任货币政策委员会委员怎么说

国务院办公厅3月20日发布关于调整中国人民银行货币政策委员会组成人员的通知。同意蔡昉、王一鸣担任货币政策委员会委员，刘世锦继续担任货币政策委员会委员，刘伟、马骏不再担任货币政策委员会委员职务。

当日，新任中国人民银行货币政策委员会委员、中国国际经济交流中心副理事长王一鸣在中国发展高层论坛2021年会上就当前经济与政策形式发表看法。

他表示，考虑到经济恢复仍然存在结构性的差异，中小微企业仍面临困难，宏观政策将保持对经济恢复的必要支持力度，不急转弯，并在稳增长与防风险之间把握好平衡；未来五年，大体的年均经济增长速度将处在5%至5.5%的区间。

谈宏观政策：

将保持对经济恢复的必要支持力度

王一鸣指出，2021年是中国实施“十四五规划”的第一年，2020年中国经济增长2.3%，是全球唯一正增长的主要经济体。今年设定了6%以上的预期增长目标，体现了中国追求更高质量、更有效率、更可持续的增长，也为应对不确定性、防范风险和结构性改革预留了空间。

“伴随着中国经济逐步恢复常态，宏观政策的正常化也被提上了议程。考虑到经济恢复仍然存在结构性的差异，中小微企业仍面临困难，宏观政策将保持对经济恢复的必要的支持力度，不急转弯，并在稳增长与防风险之间把握好平衡。”王一鸣称。

谈及未来我国的经济增速，王一鸣表示，未来五年我国大体的年均经济增长速度将处在5%至5.5%的区间。“由于外部环境的不确定性，给出精确值是很困难的。”

谈风险和挑战：

需要关注五大方面

在经历了过去一年疫情的巨大冲击后，进入2021年，全球都对经济复苏充满了期待。王一鸣表示，疫苗的加快投放和接种率的持续上升，点燃了人们希望的曙光，主要经济体还在加大政策支持力度，为全球经济步入稳定复苏的轨道增添了动力。国际机构和主要经济体都调高了对今年经济增速的预测，乐观者预期2022年世界将迎来崭新的局面。

王一鸣提示，要看到当前全球经济的复苏仍然不稳定不平衡，疫情导致的各种潜在风险不容小觑，经济复苏面临诸多风险和挑战。

一是经济复苏仍受到疫情不确定性的影响。随着疫苗覆盖范围的扩大，加快复苏将是大概率事件。但复苏进程很大程度上受到疫苗接种率和有效性的影响，若疫苗接种率不及预期，或者病毒变种使疫苗有效性降低，复苏仍将面临疫情的困扰。

二是全球经济复苏不平衡加剧。疫情期间，发达经济体采取了极为宽松的财政货币政策，对稳定经济金融市场发挥了重要作用。但新兴市场国家迫于自身的财力或债务压力，政策空间明显受限，经济复苏更为缓慢。即便在发达国家内部，疫情冲击的不对称和再分配效应，也加剧了收入差距扩大和社会不平等，“K型”复苏的态势更趋明显，有可能延缓全球经济的复苏进程。

三是债务高企增大潜在的风险。为应对疫情冲击，主要经济体推出了空前规模的财政政策，债务水平突破历史高位。根据IMF预测统计，到去年9月底，各国推出的财政刺激达到了11.7万亿美元，占当年全球GDP的12%。现在一些国家还在出台新的政策，这些措施在促进经济复苏的同时，也将增大后期债务风险的压力。

四是主要经济体货币政策的溢出效应。美元是全球最重要的储备货币，美联储的零利率（0-0.25%）和无限量宽松政策，加剧了全球流动性过剩。短期资本大规模流入新兴市场，并推升本币汇率。如果美国经济超预期反弹，美联储收紧货币政策，则又可能导致新兴市场资本的大规模流出、资产价格大幅下跌和金融市场动荡。

五是大宗商品上涨推升通胀预期。随着全球经济复苏和需求的恢复性增长，叠加宽松流动性，引发大宗商品价格大幅上涨，原油价格指数已接近一年前的高点。有色金属比如铜，价格指数快速攀升。美国10年期国债的收益率也在明显上升，一旦通胀预期得到确认，货币政策就要被迫逆向调整，这可能使潜在风险加速暴露。

“面对复苏进程中的风险挑战，迫切需要国际社会携起手来共同应对。在疫苗分配、宏观政策协调、维护金融市场稳定、推动绿色复苏等方面加强多边合作。”王一鸣称。

谈双循环：

国内循环与国际循环相互依存

王一鸣表示，从更长期看，中国将加快构建以国内大循环为主体，国际国内双循环相互促进的新发展格局。国内大循环为主体就是要拓展内需市场，既增强经济内生动力，也为各国产品和服务提供更大的市场空间。国内国际双循环就是要扩大开放，以国际循环来倒逼国内大循环提升效率和水平。中国经济已深度融入世界经济和国际分工体系，国内循环与国际循环相互依存，不可分割。

“中国在改革开放的实践中深刻认识到，开放带来进步，封闭必然落后。展望未来，中国将坚定不移扩大开放，特别是要拓展规则、规制、管理标准，这些制度性开放，构建与国际通行规则相衔接的制度体系和监管模式，这是中国自身发展的需要，也将促进世界的共同发展和繁荣。”王一鸣说。

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