道达投资手记：要想强力反攻 还看“抱团股”走势

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上周，A股市场有些明显波动，上周初二次探底，周中震荡反弹，眼看趋势就要走好，结果周五又调整下去。这种反复折腾的行情，或许就是筑底阶段的典型特征吧。

就在上周末，证监会主席易会满重磅发声，讲了很多大家关注的话题，更是罕见地对市场波动进行了点评。

接下来的行情会如何发展？达哥与牛博士一起就后市进行了展望。

牛博士：达哥，您好，首先还是请您点评一下上周的行情吧。

道达：上上周末，我曾经在文章中提到，要小心大盘出现二次探底的走势。上周，虽然大盘没有再创新低，但是上周一和周五的下跌，还是让人感到难受。指数探底，主要还是前期“抱团股”的持续调整带来的。

指数没有创新低，白酒、医药等大白马也没有创新低。不过，光伏、锂电等板块的一些牛股还是创了新低，比如隆基股份等，就是创出调整以来的新低。

实际上，上周一探底之后，接下来的3个交易日，市场表现是好于预期的。“抱团股”集体反攻，低估值的周期股与碳中和等概念炒作比较热闹。

指数“三连阳”之后，很多人觉得反弹稳了。上周四晚上达哥还是提醒大家，对于海外市场的担忧不能忽视。结果，美股果然在创新高后大幅回落。

上周五消息面又出现变化，进一步引发市场担忧，最终的结果是，上周五又跌回去了。对于上周五的大跌，我个人认为，还是市场对周边因素的困扰反应有些过急。

牛博士：上周末，证监会主席易会满重磅发声，而且谈了很多与市场密切相关的话题。您认为哪些内容值得我们重点关注？

道达：3月20日，在中国发展高层论坛2021年会上，证监会主席易会满作了演讲。这件事的关注度确实很高，因为刚好近期市场调整很明显。

易会满这一次首先对股市的波动作出了点评，这是非常罕见的。作为监管机构的“一把手”，易会满点评市场波动，可见管理层是非常重视的。

易会满表示，只要没有过度杠杆，就不会出大事，关键是要有一个合理的资金结构。易会满还说，这几年，我们深刻汲取股市异常波动的教训，关注场内场外、境内境外、各类市场主体，坚持看得清、可穿透、管得住，通过一系列措施控制好杠杆资金规模和水平。目前，A股市场杠杆风险总体可控。

就凭易会满的这几句点评，在很大程度上缓解了市场的一些担忧，我觉得本周一市场很可能会有不错的表现。

牛博士：这一次，易会满还对市场关注的焦点问题作了点评，您怎么看？

道达：易会满主要讲的是，现在很多机构过分关注海外市场的变化，忽略了对自身因素的关注。

易会满的原话是：“市场上也出现了一些有趣的现象。比如，部分学者、分析师关注外部因素远远超过国内因素，对美债收益率的关注超过LPR、Shibor和中国国债收益率，对境外通胀预期的关注超过国内CPI。对这种现象我不作评价，但对照新发展格局，建议大家作些思考。”

在我看来，表面上说的是“不作评价”，实际上的意思还是不太认可。今年以来，A股对美股又是跟跌不跟涨，这显然不太正常，也不太合理。但愿易会满这次点评后，市场会发生一些变化。

牛博士：达哥，您怎么看本周的行情？

道达：对于本周行情，我总体来说还是倾向于看好，毕竟市场已经调整了较长时间，很多个股的跌幅也较大，再往下的空间已经减小了。

市场要想有较强力度的反攻，可能还得看“抱团股”的走势。从长期来看，要想在股市中获取收益，还是只有在核心龙头公司身上挖掘，胜率更大。

而当核心龙头公司出现调整时，其他个股虽然会有所表现，但我认为还是短期炒作的可能性大。

（张道达）

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