富瑞：雅生活服务维持买入评级 目标价升至59.35港元

富瑞发布研究报告，将雅生活服务（03319）目标价由58.45港元升至59.35港元，维持“买入”评级。

报告中称，公司去年核心盈利升43%约18亿元人民币，符合预期。同时收入增长及来自第三方的扩张也高于预期，乐见其收入及毛利组合中，来自物业管理及增值服务的占比增加。公司管理层表达了中期千亿收入目标，2020-23年收入年复合增长率目标40%，会以扩大管理面积、增加增值服务范畴，以及加上城市服务去达成。

富瑞表示，为达致增长目标，公司会扩大城市服务业务，将收购5间目标公司，代价约12亿元人民币，管理层预计相关业务将在未来几年会带来20-30%收入贡献，暗示约有30-60亿元人民币，该行认为鉴于公司经验有限，目标比较进取。

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