新政下的“冰火两重天”：电子烟概念股大跌 多只传统烟草股封板

原标题：新政下的“冰火两重天”：电子烟概念股大跌 多只传统烟草股封板

作者：孙煜

3月23日，A股和港股的电子烟概念股纷纷大跌，部分传统烟草股则出现上涨。

3月22日，为加强对电子烟等新型烟草制品的监管，工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。

新政策一出，百亿规模的中国电子烟市场将迎来巨变。而在资本市场上，已有一批电子烟相关标的应声而动。

美港股电子烟龙头领跌

电子烟新政发布后，3月22日晚间开盘的美股标的率先反应。

当日晚间，电子烟品牌悦刻（RELX）的母公司、有“电子烟第一股”之称的雾芯科技（RLX.N）旋即直线跳水大跌14%，盘前跌幅一度超40%。

截至22日美股收盘，雾芯科技跌47.84%，报10.15美元/股。

中信证券在23日维持雾芯科技2020-22年盈利预测，但下调雾芯科技至“持有”评级。中信认为，雾芯科技经营不确定性较大，静待后续监管细则。

另一家电子烟产业龙头标的、全球最大电子雾化设备制造商思摩尔国际（6969.HK），也在23日开盘后遭遇大跌。

当日，思摩尔国际低开14.94%。盘中一度暴跌39.35%至40港元，股价创2020年10月以来新低。截至下午收盘，思摩尔国际跌27.22%，报48.00港元/股。

中信证券23日维持思摩尔2020-22年盈利预测和“买入”评级，但指出如果出现严格专卖管理的极端情况，思摩尔未来3年业绩预期将下修25%-30%。

除了思摩尔国际，中国波顿（3318.HK）也是港股电子烟概念股，其相当一部分业务是电子烟及其配件（如电子液体）的生产销售。

23日，中国波顿开盘跌14.91%，截至下午收盘，中国波顿跌23.08%，报4.900港元/股。

此外，从事制造及销售电子烟产品的天长集团（2182.HK）开盘跌1.2%，最终收跌2.41%，报0.405港元/股。

“几家欢喜几家愁”，港股电子烟标的纷纷下跌，传统烟草股则逆势上涨。从事生产、销售及进出口中国烟草专卖品业务的中烟香港（6055.HK）开盘涨14.98%。截至下午收盘，中烟香港涨6.68%，报18.520港元/股。

对此，一名私募投研人士向记者表示，“未来电子烟出口大概率也将纳入监管，这对经营烟草出口业务的中烟香港是潜在利好”。

A股电子烟指数跌3.45%

和港股类似，3月23日A股电子烟概念股行情也出现分化。整体来看，和电子烟产业链关系密切的标的跌幅较大。

截至当日收盘，Wind电子烟指数跌3.45%，盘中一度跌4.44%。指数包含的13只个股中，仅3只标的上涨，10只标的出现下跌。

亿纬锂能（300014.SZ）、金城医药（300233.SZ）、集友股份（603429.SH）和爱施德（002416.SZ）跌幅居前。

亿纬锂能开盘跌15.46%，最终收跌15.85%，其主要生产电子烟用锂电子的电芯，且持有思摩尔国际已发行股本约32.44%股份；金城医药今天收跌12.40%，其正在投建可用于电子烟的烟碱（尼古丁）项目；集友股份今天收跌9.37%，其曾在2019年与重庆中烟签订新型烟草均质化薄片研发合作；爱施德更是开盘就被摁在了跌停板上，其子公司一号机是雾芯科技旗下电子烟品牌悦刻的一级代理商。

此外，电子烟概念股中，田中精机（300461.SZ）收跌4.07%，沃特股份（002886.SZ）收跌3.11%，顺灏股份（002565.SZ）收跌2.76%，劲嘉股份（002191.SZ）收跌0.48%。

3月23日，A股也有部分烟草股走势强劲。早间开盘后，主营中高档烟包印刷、烟用滤棒生产的陕西金叶（000812.SZ）开盘涨停，从事烟标包装印刷等业务的金时科技（002951.SZ）和永吉股份（603058.SH）也拉升封板。烟草香精龙头华宝股份（300741.SZ）开盘涨11.48%，截至收盘涨4.75%。

“金时科技因为资金盘子小，所以被市场资金看中了。”前述私募人士对此评论称。

展望后市，有部分机构认为，本次新政策出台后，未来加热不燃烧产品（NHB）产业链值得进一步关注。华宝国际（0336.HK）、盈趣科技（002925.SZ）、劲嘉股份（002191.SZ）等相关个股均在券商推荐之列。

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