"交通强国"基建先行 行业估值已"见底"、轨交领域或将率先起飞?

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今日，国新办发布消息称，定于3月24日午后14时举行新闻发布会，交通运输部副部长王志清将介绍深入贯彻“十四五”规划，加快建设交通强国有关情况并答问。上个月的发布会上，交通运输部发布了今年1月份交通运输经济运行数据总体情况，主要指标与上年同期相比均快速增长。

2021年2月，中共中央、国务院还印发了《国家综合立体交通网规划纲要》，《纲要》提出“到2035年，基本形成“全国123出行交通圈”和“全球123快货物流圈”，到2035年综合立体交通网将达70万公里。太平洋证券王介超称，2050年全面建成交通强国，至少未来15-30都将处于轨交建设持续扩张的阶段。我国将以“城市群”为主体形态，有利于优化人口和经济的空间结构，激活有效投资和潜在消费需求，增强内生发展动力。

其还称，近期交运行业轨交板块景气度较高，主要体现在城际与城轨，该板块备受政策支持，是加强城市交通治理、提升居民生活品质的有效措施，在构建“交通强国”蓝图中发挥重要作用。“十四五”期间拟新开工城际和市域1万公里，预计未来10年城际、市域年均增长最低为15-20%。推荐的重点标的为天铁股份。其余相关标的还有中国中铁、中国铁建等。

值得注意的是，关于中国中铁、中国铁建这一类基建央企，国盛证券观点认为，其价值正在获得重估。当前基建板块估值处于历史最底部区域，性价比突显。目前中国铁建、中国建筑、中国交建当前PB分别仅高于最低点7%、8%、9%，均处于历史低点。但从2020年订单增速来看，中国中铁增20%、中国铁建27%。未来个股估值有望从折价走向溢价。

近期碳中和风起。银河证券王靖添还称，在碳中和背景下，低碳交通是未来交通强国建设的显著特征。交通运输行业是能耗和碳排放的三大行业之一，加快推进交通运输低碳发展势在必行。未来加快交通运输结构调整、推广新能源交通装备、提升运输组织效率将成为重点。也建议关注推荐专注内贸集装箱的多式联运服务商中谷物流、打造传智能物流网的传化智联。以及货车电动化、氢燃料交通装备产业链投资机会。

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