如果不先采取这5个步骤，甚至不要考虑 “合并”

中国公司LeEco原本以20亿美元收购美国电视制造商Vizio的交易，当时后者很难拿出这笔钱。据报道，如果LeEco终止协议，该交易包括10000万美元的费用，促使Vizio提起诉讼。

Vizio指控LeEco高管故意歪曲公司的财务状况，并利用合并来获取机密信息。Vizio和LeEco之间的情况似乎特别不稳定，但是一旦双方都可以访问对方的账簿，合并就会破产。

尽管许多公司试图穿越并购的迷宫般的丛林，但《哈佛商业评论》 (Harvard Business Review) 报告称，其中有that70-90的尝试以失败告终。合并的条款可能很复杂，但是经验丰富的商业领袖应该学会认识到表明他们可能会陷入动荡局面的危险信号。

尽你所能。

出售您的公司 (或购买公司) 涉及挖掘管理不善的平衡表的骨架。在初创企业的最早阶段，企业家持某种轻率的态度并不少见。他们可能会借钱或使用公司信用卡支付个人费用。当有人挖掘公司的财务状况时，这些决定可能会再次困扰公司。

任何参与合并的公司都应该拥有一尘不染的资产负债表。双方应在国税局 (Internal Revenue Service) 保持良好信誉，并为所有员工提供最新的税务信息，健全的法律文件和完整的I-9s。

如果上市公司正在收购一家较小的公司，而该公司将构成新机构的很大一部分，则所有财务状况都必须符合美国证券交易委员会的披露要求。将财务状况修订到此标准可能需要数周的时间，因此提前计划是一个好主意。

留出足够的时间进行尽职调查同样重要。即使您具有浏览流程所需的法律，合规性和税务知识，完成过程的时间通常也比预期的要长得多。如果双方在交易完成前不行使duediligence，则令人筋疲力尽，但预期的惊喜可能会使整个协议脱轨。相关: 交易还是不交易？在最终承诺之前，以下是尽职调查可以帮助的7种方法

有很多方法可以使合并失败，但并非所有合并都注定要失败。要防止任何最后一刻崩溃，请按照以下步骤进行操作以使所有内容井然有序:

1.清理你的资产负债表。

你公司的资产、负债和股权不应该包含任何你不愿意讨论的项目。准备向潜在买家解释一切，并说明您企业的盈利潜力。

CB Insights进行的研究表明，有29% 的初创公司因为资金耗尽而失败。你的不是其中之一，但你的资产负债表需要为你的财务状况提供足够的透明度。

2.更新您的大小写表，并为备考分析做好准备。

这一步对你的公司和潜在投资者都很重要。大写表可以指示在某些情况下您将被稀释多少-例如，如果收购公司发行更多股票。Capshare的Areport发现，公司创始人拥有的公司通常比他们想象的要少得多。

努力使您的上限表尽可能井井有条，澄清从各种类别的股票和期权到认股权证的所有内容。无论你采取什么格式 -- 没有 “正确的方法” 来组织你的上限表 -- 一定要包括股东姓名、发行日期、拥有的股份数量、拥有的股份类型、处置日期和一些高级评论。

3.让卖方尽职调查团队参与你的数字。

买方的勤奋团队将深入研究所有细节，并仔细检查您的底线的每一分钱。与其盲目，不如雇佣一个卖方团队来管理你的数字，让你有机会在买家发现之前纠正错误。

这可能就像清理客户数据库一样简单。如果您没有针对客户的标准命名约定，则快速的外部分析可能表明流失率严重膨胀，而不是命名不一致。

一定要超越数字。据Morrison & Foerster的asurvey称，并购界最大的问题之一与财务无关-82% 的受访者表示，网络安全是一个主要问题。提前纠正错误比在最后一刻向愤怒和无情的买家解释情况要容易得多。

4.确保您的数据室可以更新。

在线数据室 (也称为虚拟数据室) 是您的关键信息和文档的仓库。合同，财务报表，员工数据和知识产权信息等关键文件都应存放在您的数据室中，从而使尽职调查过程尽可能高效。虚拟数据室的市场收入激增至8亿美元以上，突显了对该功能的不断增长的需求。

同时，您找到买家，签署意向书，进行尽职调查并在同一个日历月内完成交易的可能性几乎是不可能的。由于在谈判过程中创建了额外的几个月的数据，因此您需要提供这些信息。通过使用可以根据需要连续填充信息的在线数据室，使您的团队更轻松。

5.为尽职调查制定优先事项和责任时间表。

在你开始尽职调查之前，做一些自我调查。检查您的合同是否有任何控制权条款的变更，这可能会使收购您的公司对买方的价值降低。

当你移交对一家公司的控制权时，它可能会触发某些商定的权利 -- 也许你需要支付员工奖金，或者关键供应商可能保留重新谈判合同条款的权利。Meridian Compensation partners的研究发现，参与一项研究的160公司中，约有75% 的公司在其控制条款变更中包括了指定高管的现金遣散。请注意任何规定，并在整个过程中保持透明。

在辩论出售公司时，货比三家也很重要。如果你突然被接近，花点时间分析一下市场。在这种情况下，您的董事会成员可以证明是宝贵的资源，因为他们负有信托责任，以使您的股东获得最佳交易。

尽职调查过程不适合胆小的人。它漫长而漫长，一些主要问题可能直到过程后期才浮出水面。要彻底，但要意识到时间确实会扼杀所有交易-无论是失去谈判能力还是只是失去买家的兴趣。

尽管世界上进行了所有尽职调查，但与公司合并本质上会带来一定程度的风险。一旦你有机会全面审查任何交易并进行谈判，你就必须决定回报是否值得冒险。

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