8月通过P-Notes进行的投资下降至25.3亿卢比

8月底，通过参与性票据（P-Notes）进入印度资本市场的投资降至25.3亿卢比（合390亿美元）。在5月份触及78.5亿卢比的7年高位后，这条路线的投资在三个月（6月至8月）一直在下降。这是自2008年2月以来的最高投资，当时的总价值为32.3千万卢比。

P票据主要由海外HNI（高净值人士），对冲基金和其他外国机构使用，允许这些投资者通过注册的外国机构投资者（FII）在印度市场进行投资。这为他们节省了时间和成本，但不利的一面是该路线也可用于往返黑钱。根据Sebi的数据，到8月底，印度市场上的P-Notes投资总价值（股票，债券和衍生品）从前一个月的27.2亿卢比下降至25.3亿卢比。

6月，通过P-Notes进行的投资达到了27.5千万卢比。自1月份以来，P票据的未偿付总价值稳定增长，并且这种势头一直持续到3月。通过这条路线进行的投资在4月有所下降，但在5月达到了七年来的最高水平。

随后三个月（6月至8月）流入量有所下降。通过P-Notes进行的投资下降之际，最高法院任命的黑钱特别调查小组（SIT）要求Sebi审查其参与性票据法规，以帮助确定这些工具的最终用户。但是，政府随后表示，P-Notes的法规中没有“大的变化”的要求，因为现有规范使“几乎不可能”滥用此路线。

Sebi负责人U K Sinha昨日在回应有关人们对P-Notes被滥用的担心的质疑时说，监管机构掌握了使用该实体的所有数据。此外，通过P-Notes进行的FII投资的数量（百分比）从7月份的11.1％降至8月份的10.9％。直到几年前，P-Notes曾经占FII投资总额的50％以上，但是在Sebi收紧披露规范和其他相关法规之后的几年中，P-Notes的份额已经下降。

自2009年以来，P-Notes占印度FII投资总额的15-20％。尽管在2008年曾高出25％至40％，但在2007年股市牛市高峰时，这一数据却高达50％以上。按绝对值计算，P-Notes投资的价值在2007年10月升至创纪录的450亿卢比，但在2008年2月降至32.2亿卢比，在2009年2月降至60948千万卢比。

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