SEBI发行保证金交易工具规范

印度证券交易委员会（SEBI）已发布有关保证金交易工具（MTF）的综合框架，包括披露规范和经纪人向客户提供的资格要求。

该工具是用借入的资金或证券执行的，使投资者能够利用其资金以外的资源来承担市场风险。

市场监管机构在通告中表示，只有资产净值至少为3千万卢比的公司经纪人才有资格向其客户提供MTF。经纪人将必须向审计师提交半年度的证书，以确认交易所的净值。

为了提供MTF，经纪人可以使用其自有资金或从印度储备银行监管的定期商业银行或非银行金融公司（NBFC）借款。经纪人不得从任何其他来源借钱。

此外，它说，即使第一位客户授权，经纪人也不会将任何客户的资金用于向另一位客户提供贷款。

此外，经纪人还必须向证券交易所披露有关总敞口的详细信息，包括客户和PAN的名称，持股类别（发起人-非发起人），股票的名称（抵押和已融资）以及是否已借入。设施的资金，贷方名称和借入金额。

在任何时候，经纪人的总债务不应超过其净资产的五倍。

经纪人对MTF的“总敞口”不应超过借入的资金及其净资产的50％。经纪人必须确保对单个客户的敞口不超过经纪人“总敞口”的10％。

此外，根据MTF购买的股票和以股票形式保存的抵押品的敞口需要充分分散。

MTF适用于第1组证券以及满足纳入证券交易所衍生产品部分的条件的证券。

印度证券交易委员会（Sebi）表示，初始保证金应基于风险价值（VaR）加上F＆O类别I组股票适用的极端亏损保证金（ELM）的三倍。

此外，对于第一类股票（F＆O股票除外），初始保证金为VaR，是适用ELM的五倍。

客户应向经纪人支付的初始保证金应采用现金或现金等价物的形式。

“为保证金交易工具而向股票经纪人存入抵押的股票（抵押品）和在保证金交易工具下购买的股票（有资金的股票）应分别予以识别，并且不得为计算融资金额而将其混合”，塞比说。

交易所必须为MTF的经纪人和客户制定一份“权利和义务”文件。这将是强制性的，对经纪人以及客户具有约束力。

Sebi已要求经纪人在客户使用保证金时确保维持保证金。万一跌落，经纪人将不得不进行必要的追加保证金通知。

它要求经纪人列出可以清算证券的条件，这种情况将包括在“权利和义务文件”中。但是，在规定的条件以外的任何情况下，经纪人都不会清算客户的证券。

经纪人将必须使用保证金交易工具为客户的资金和证券维护单独的客户分类账。

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