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RITES Ltd是铁路部门的运输基础设施咨询组织。该公司还为其他基础设施和能源市场提供咨询服务，包括城市运输，道路和公路，港口，内陆水道，机场，公共建筑，索道，电力采购和可再生能源。自1974年成立以来，该公司已从提供运输基础设施咨询和质量保证服务演变为专业，并在以下方面积累了丰富的专业知识：

a）运输基础设施领域的设计，工程和咨询服务，重点是铁路，城市运输，道路和公路，港口，内陆水道，机场和索道，

b）机车和机车车辆的租赁，出口，维护和修复，

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c）在铁路总承包，铁路翻倍，铁路电气化，铁路运输系统和车间，火车站的改建工程以及机构/住宅/商业建筑的建设中进行总承包项目，无论是否有股权参与，

相关新闻ITI FPO的截止日期延长至1月31日；价格区间修改为71-77卢比/ sh ITI FPO认购了9％，零售类别的认购在第二天为50％ITI将价格区间定为每股72-77卢比1,400cr卢比FPO

d）通过合资企业，子公司或财团安排的合作，为印度铁路提供货车制造，可再生能源发电和电力采购。

评估和OutlookRITES是印度运输咨询和工程领域的领先者。该公司在交通运输基础设施和相关技术的各个方面提供多样化和全面的解决方案。作为铁路运输基础设施咨询组织，它具有重要的地位。它还为其他基础设施和能源市场部门提供咨询服务，包括城市运输，道路和公路，港口，内陆水道，机场，公共建筑，索道，电力采购和可再生能源。该公司拥有44年的经验，并已在超过55个国家（包括亚洲，非洲，拉丁美洲，南美和中东地区）进行了项目。展望未来，RITES计划通过承包总承包项目以及扩展地铁和机场项目的服务来扩大铁路基础设施领域的运营规模。此外，它还计划增加在印度铁路的可再生能源发电和电力采购，货车制造中的业务份额，并加入即将到来的机遇，例如车站开发。我们认为，这可能会有意义地改善其订单记录，从而改善收入。该公司的未完成订单量达480亿印度卢比，可提供未来3年的收入可视性。此外，它过去能够将其运营绩效维持在30-32％左右。但是，总承包项目收入的增加可能会在未来几年内将OPM拖入某种程度。该公司每年都产生可观的自由现金流，这有助于其以出色的股票/股利支付方式奖励股东。我们预计同样的趋势可能会继续下去。

就估值而言，在185印度卢比的较高价格范围内，该股票的市值是18财年年度收益的11.4倍。我们认为，主要由于账面上的大量C＆I达140亿印度卢比，因此估值合理。鉴于发行后的MCAP将为370亿印度卢比，负净债务为131亿印度卢比，因此EV约为239亿印度卢比。管理层有信心在未来2-3年内执行价值480亿印度卢比的合同，因此我们预计收入至少可以以20％的复合年增长率增长，而过去的复合年增长率约为7％。此外，假设OPM和NPM分别保持在30％和24％。该公司在19财年的EBITDA和PAT至少分别达到45亿印度卢比和36亿印度卢比。这可能意味着EV / EBITDA约为5.3倍，PE约为10.3倍。通过查看订单积压和铁路的订单可见性，估值很有吸引力。因此，我们建议对此问题给予“订阅”评级。

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