购买塔塔汽车； 378卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher的塔塔汽车研究报告

塔塔汽车公司从其国内投资者日开始，在英国的布罗姆维奇城堡举行了捷豹路虎有史以来的首个投资者日。随着管理层脱离业务的中长期战略。在最近几年中，最近销量的下降和整体不利的市场状况导致人们更加关注降低成本的措施，并削减了投资，管理层将其短期息税前利润维持在4-7％的水平。管理层旨在超越整体行业增长，并将在19-23财年推出四款新车型。由于主要市场面临挑战，我们对捷豹路虎的数量保持谨慎，但我们维持“买入”建议。由于我们已经为应对挑战做好了准备，因此我们并未对20财年的盈利预测进行任何更改。

外表

目前，我们将捷豹路虎在19-20财年的销售量增长7％左右，并维持“买入”，目标价格为378卢比，其中捷豹路虎的估值为2.75倍3月20倍EV / EBITDA，独立实体的估值为10月份3英寸20倍。

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