在到期周内部署“短铁蝴蝶”策略，以利用时间衰减

Shubham Agrawal

经过一小段疲惫的小范围旋转之后，Nifty设法结束了本周，进行了微小的更改。个别股票的一周经历了充实的一周，但就指数的新兴趣而言，我们没有看到世俗的东西。

但是，随着本周到期，我们肯定会感到越来越不稳定。在指数期货方面，Nifty期货在前四个交易日中会看到一系列的多头和多头平仓。

并且，在本周的最后一个交易日中，有一个略微的增量多头，以甜美的语调结束了本周。另一方面，Bank Nifty银行因预期采取行动而较上周提出了一些要求。

由于本周缺乏任何重大举措，参与者似乎也消除了渴望。与指数不同，个别股票的走势远没有减弱，但个别名称却有明显的增加和减少。

在汽车领域，Ashok Leyland（41％）和Bajaj Auto中出现大量短裤，其次是Hindalco（22％）和PC Jeweller中的短裤。

另一方面，石油和天然气领域以及快速消费品行业较小的领域出现了空头回补。许多NBFC股票也出现了积极的未平仓交易，其中以Bajaj Finance（16％）的多头为主导。

在期权方面，震荡指标为10900、11000行权，我们会看到更多的期权撰写人挤兑，这在一定程度上是自然的，因为到期日临近。值得注意的是，看跌期权比看涨期权的未平仓合约增量相对较高。

Nifty的Optimism指标也称为未平仓看跌期权看涨期权比率已从到期开始时的1.1升至1.7，表明存在过度乐观的态度。Nifty期权的隐含波动率（IV）确实有一个上升的趋势，尽管仍然保持在较低区间附近。

现在，长期支持的过度乐观的期货交易缺乏额外的长期定向未平仓合约来设定期望。另一方面，在任何有意义的方向预期出现之前，软性隐含波动率也在等待果断的持续走势。

等待它会比较谨慎。波动性不足，但具有保护措施，可以在到期后的疯狂一周内保持安全。因此，对于中级到高级交易者，建议采用保守策略“短铁蝶”。

通过卖出中锋的看涨期权和看跌期权来部署空头铁蝴蝶，并以相等的差价购买较高的看涨期权和较低的看跌期权以防突然移动。这是一种受保护的期权书写策略，旨在从区间波动市场赚钱。

随着到期日的临近，更快的时间衰减（Theta）将对该策略有利。最大利润仅限于在行使价出售的行使价中获得的净溢价，而最大损失以买卖行使价之间的差额减去所收取的净溢价为上限。

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