印度储备银行推动零售参与州政府债券

为了有望扩大主权债务市场的范围，印度储备银行（RBI）致力于提高零售参与度。监管机构要求证券交易所充当其股票经纪人或其他零售参与者出价的促进者或汇总者。此外，这些投标将作为国家发展贷款（SDL）原始拍卖的非竞争性部分下的单个合并投标提交。

SDL是由各州政府不时发行的债券，用以弥补其财政赤字。州收支差额的来源是从人寿保险公司，共同基金和雇员公积金等机构借款。

国债，大市场

SDL构成了印度政府证券市场的重要组成部分，根据行业估计，SDL的价值约为270亿卢比。根据印度储备银行的数据，截至6月3日，印度政府发行的债券价值570亿卢比。

国家证券交易所（National Stock Exchange）推出了NSE Go-bid应用程序，而BSE则推出了BSE Direct网络平台，该平台促进了印度政府证券初次拍卖中的零售竞标。今天，印度储备银行已明确表示，证券交易所应将这种便利扩展为散户投资者以SDL进行投标。只有与各州政府协商后才能实施。

“大多数投资者都不知道政府证券市场的投资机会。这导致参与度非常低。” wiseinvestor.in创始人Joydeep Sen说道。

这些政府债券的应付利率低于小额储蓄计划所提供的利率，后者还具有主权担保和易于交易的特点。

“除了缺乏公众对政府证券的认识外，由于缺乏二级市场流动性，人们还被迫保留对政府证券的投资。这使得它们成为大多数散户投资者的无吸引力选择。” Synergee Capital Services创始人兼董事总经理Vikram Dalal说道。

印度储备银行一直在努力吸引更多的参与者，以扩大政府债券市场的深度。在4月4日宣布的先前货币政策审查中，印度储备银行宣布了向非居民印度人开放政府证券市场的意图。

预期买家的更多参与将增加对政府证券的需求，从而降低印度政府的借贷成本。基准的10年期国债收益率从周三的7.02％降至6.9％。

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