比特币正在成长吗？投资者寻求更安全的乘驾，受监管的期货繁荣

比特币诞生时是反文化的象征，是一种几乎匿名且缺乏监管的反叛货币。十年后，越来越多的迹象表明它正在进入其创作者试图颠覆的机构。

随着加密货币价值的飙升，从贸易公司到对冲基金的大投资者越来越多地转向传统金融中心监管的交易所。他们购买比特币期货以获得资产的风险，同时避免了困扰整个行业的黑客和抢劫行为。

加密市场与许多人都将其与暗网，洗钱和狂野西部联系在一起，金融家开始与衍生品，对冲工具和合规性同时讨论加密市场。

上个月，投资者在美国和英国的受监管交易所中将创纪录水平的资金投入到了比特币期货中，他们渴望采取这样的行动，但正在寻求一种能够使合规人员满意的保护措施。

在三月到五月之间，比特币的价格上涨了一倍以上，价格上涨的两位数回升让人联想到其2017年的泡沫，这是由较小的散户投资者推动的。

在此期间，位于芝加哥的芝加哥商品交易所集团（CME Group Inc.）的平均每日期货合约量在五月份攀升了七倍多，达到创纪录的5.08亿美元。未平仓合约的数量（尚未结算的数量）也创下了纪录。

芝商所表示，比特币的价格上涨以及随之而来的波动性增加，吸引了寻求对冲风险的新投资者。

Crypto Facilities是在伦敦注册的平台，今年被美国主要的加密货币交易所Kraken以超过1亿美元的价格收购。该公司表示，比特币期货的日交易量从3月份的三倍增长到5月份的创纪录的8400万美元。

作为主流市场不断增长的迹象，纽约证券交易所的所有者洲际交易所有限公司（ICE）计划在未来几个月内通过新的加密货币交易平台Bakkt提供比特币期货。

LMAX Exchange Group的外汇策略师Joel Kruger说：“合乎逻辑的，他们（机构投资者）希望朝这个方向发展，特别是考虑到它们的规模以及所面临的风险。”

对冲工具

期货-使买卖双方按设定的日期和价格交易资产的金融合同-被视为任何成熟市场的关键组成部分，因为它们可以提高市场流动性并允许投资者押注价格的方向。

高盛（Goldman Sachs）支持的加密公司Circle的交易主管丹尼尔·马图斯夫斯基（Daniel Matuszewski）说：“这是一种有用的对冲工具。”“期货更容易交易，更容易用于套期保值，更容易获得杠杆。”

在尖峰需求中发挥作用的是双轨全球比特币期货市场的出现-在诸如CME的“在岸”交易所和“离岸”交易所上，对它们的监管较为宽松，仍然每天占据数十亿美元的大部分市场。

在岸交易所（在已建立的金融中心进行监管的交易所）通常会受到严格的治理，技术和客户审查审查。他们要求高度透明。

相比之下，离岸平台通常在繁琐规则较少的辖区中注册。他们倾向于接受投资者的业务，而投资者几乎不需要对其身份或资金来源进行核对即可签约。

根据业内人士的说法，受严格合规性规则约束的较大型投资者正在转向CME等金融中心的受监管平台。风险承受能力更强的交易者（包括北亚的散户投资者和以加密货币赚钱的公司，从矿工到博彩公司）都使用离岸交易所。

纽约交易公司切诺基收购公司的弗拉基米尔·耶利萨维奇（Vladimir Jelisavcic）说：“离岸交易所并不是真正的交易所，它们更像是私人市场。”

“星星已经对齐”

自2011年以来，离岸交易所就开始提供比特币期货。塞舌尔最大的交易所之一BitMEX表示，它现在占全球加密货币衍生品交易的65％以上。它说，5月份的交易量为43亿美元。

但是，BitMEX首席执行官亚瑟·海斯（Arthur Hayes）表示，越来越多的大型投资者开始吸引像芝商所这样的在岸交易所。

他说：“（对于大投资者来说，这是一个完美的产品-它以美元为基础，他们不必接触实际的比特币，这是在财务上解决的。”

CME和竞争对手Cboe全球市场于2017年12月推出，标志着主流交易所首次提供加密货币衍生品。

他们最初面临的是冷淡的需求。Cboe在3月份表示，当比特币跌破4000美元时，它计划终止其期货，最终合约将于本月到期。

纽约加密货币交易商Altonomy的里奇·李（Ricky Li）表示，就其本身而言，芝商所的期货通常流动性稀薄，小投资者的进入壁垒很高。

在岸交易所的期货市场中日益扩大的缺口正在刺激竞争的加剧，并吸引了ICE等新进入者。

Crypto Facilities加密货币定价产品负责人Sui Chung表示，在等待价格飙升以允许其进入市场的一段时间以来，对守法合规的机构投资者一直在评估受监管交易所提供的各种期货产品。

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