风险加大？资金疯狂涌入黄金 上金所迅速提示风险防控

原标题：风险加大？资金疯狂涌入黄金 期货盘中触及2000美元 波动加剧！上金所迅速提示风险防控

随着价格持续飙升，黄金、白银已成为近期市场上最火爆的品种之一，引发全球资金的关注。

7月28日，黄金价格继续创历史新高，现货黄金盘中最高升破1980美元/盎司，纽约COMEX黄金期货12月合约盘中触及2000美元/盎司，将2011年创下的历史高点甩在了身后。

不过，在触及2000美元这一历史重要关口后，金价的波动显著加大，盘中现货黄金快速跳水，自最高点一度暴跌70美元，全天走出了“上蹿下跳”的行情。

周二最新消息称，美联储表示，将把紧急贷款计划延长到12月31日。美联储延长3个月将有助于潜在参与者制定计划，并确定这些工具将继续可用以帮助经济复苏。

此外，由于黄金、白银价格大幅上涨，引发资金大幅涌入，持仓水平在快速上升的同时，市场风险也进一步加大，上海黄金交易所也发布风险防控通知。

五大原因致黄金价格飙涨

在全球股市震荡之际，黄金价格却驶入了上涨快车道。自7月17日以来，COMEX黄金价格接连突破了1800美元/盎司、1900美元/盎司的两大整数关口，连续7个交易日出现上涨。

7月28日，金价的上涨再次创造历史新高，纽约COMEX黄金期货12月合约盘中触及2000美元/盎司。国内黄金期货同样涨势凶猛，接连突破400元/克、410元/克、420元/克、430元/克、440元/克五个整数关口，不断刷新历史新高。

实际上，自2016年以来，国际金价就开始一路走牛，从不到1100美元/盎司震荡上行，2019年突破1500美元/盎司，进入2020年则加速上涨，年初至今涨幅已超过26%。

方正中期期货研究院院长王骏表示，这一轮黄金大涨背后主要有五大原因：

第一，从货币政策来看，美联储从加息周期转为降息周期，对通胀的忧虑为黄金带来了增量资金；

第二，美国逆全球化和民粹主义盛行，令黄金成为了各国货币的信用背书对冲美国“薅羊毛”策略的工具；

第三，从供需结构上来看，黄金的需求变动有限，而供给将呈现持续下滑的趋势，矿产成本扩大，导致黄金易涨难跌；

第四，全球央行继续增加黄金储备；

第五，全球市场整体风险大大增强，不仅仅新冠疫情，还有地缘冲突等一系列问题，使得黄金的避险需求前所未有的重要。

值得注意的是，黄金大涨的背后，美元指数则连续7个交易日下跌，创近10年来最差月度表现，美债实际收益率跌至2012年水平，进一步推动了美元的抛售。

“美元大跌是黄金上涨背后的一个重要因素。上周在德国的力推下，欧元区超预期推出7500亿欧元刺激计划，欧元崛起打压美元，成为行情的引爆点。同时，避险情绪亦驱动贵金属上行，美国部分地区病例激增，引发对经济前景担忧，市场预期美联储低利率政策持续更久。”平安期货投资咨询部负责人周拓表示。

资金疯狂涌入，黄金白银波动显著加大

由于黄金、白银价格的大涨，资金大幅涌入。截至目前，全球黄金ETF连续7个月净流入，全球最大的黄金ETF~SPDR持仓量已创历史新高1228.81吨。全球最大的白银ETF~安硕白银ETF的持仓创历史新高，较年初增加了49%。

周拓指出，美联储无限量QE推高通胀预期的同时，压低了10年期国债收益率，或导致实际利率跌入负利率区间，黄金保值的特性仍将吸引资金持续流入。

资金的持续流入，市场风险也在进一步加大。7月28日，国际金价在触及2000美元这一历史重要关口后，盘中现货黄金快速跳水，自最高点一度暴跌70美元，全天走出了“上蹿下跳”的行情。

王骏称，从逻辑和相对估值来看，当前的黄金、白银市场是利润加速和利润兑现阶段，贵金属市场的波动可能显著增加或出现巨幅波动，后续将很考验投资者的承受能力和操作能力，警惕短期涨幅较大后可能面临的风险。

28日下午，上海黄金交易所官网发布通知称，受国际因素影响，近期金银价格波动较大，持仓水平较高，市场风险明显加剧，若黄金、白银风险状况进一步加剧，将采取风险控制措施。

展望后市，王骏表示，欧美持续无限量放水、美元指数持续走弱、全球贸易摩擦不断、地缘重大冲突预期增强、美股泡沫破裂等多重因素，将促使全球资金流入贵金属市场，黄金成为目前市场共识性最强的品种，上行的逻辑仍然不会改变。

“本轮黄金牛市的涨幅约85%，短期涨速较快并创出历史新高，但对比历史上的牛市，并不算过份。历史上，两波黄金的大牛市，都对应着美元的霸主地位受到挑战，美元在全球外汇储备中的份额再度趋势性下降，或意味着我们正处在黄金的第三轮牛市之中。”周拓也表示。

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