第39家A股上市券商“报到” 券商打新国联证券首日浮盈80万元

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第39家A股上市券商“报到”，券商打新国联证券首日浮盈80万元

来源：金融1号院

原创 鱼鸯

7月31日，国联证券登陆A股，成为第39家上市券商，也是第13家A+H上市券商。随着证券行业进入高质量发展时期，券商股尤其是龙头券商估值进一步提升，新报到的上市券商可谓“生而逢时”。

“资本为王”已成为券业共识，券商融资意愿迫切，近年来券商上市进程加速，年内，已经迎来3家新上市券商。据“金融1号院”统计，自1994年海通证券成为A股首家上市券商以来，除1997年有6家券商登陆A股上市之外，券商上市的节奏均较为缓慢。2018年和2019年两年，A股市场密集迎来7家上市券商。今年年内，上市券商已经迎来了国联证券、中银证券、中泰证券三位新成员。

第13家A+H上市券商来了

国联证券的A股首发申请在今年的5月8日成功过会，由此也成为第13家实现 A+H上市的券商。本次国联证券A股公开发行的股份数为4.76亿股，发行价格为4.25元/股，募集资金净额为19.38亿元。从募资用途来看，本次国联证券发行股票募集的资金扣除发行费用后，拟全部用于补充资本金，增加营运资金，发展主营业务，提升公司的市场竞争力和持续盈利能力。

当下，作为证券公司的基层经营单位，也是券商获客的重要窗口和营销渠道，券商分支机构的动态颇受行业关注。“金融1号院”查阅证券业协会信息发现，国联证券共有87家营业部，13家分公司，在行业中并不突出。而国联证券募资重点使用方向第一项就是优化营业网点布局，实现对全国主要中心城市的全覆盖，同时在重点拓展区域进 一步加密营业网点，提高经纪业务市场占有率水平。

对于国联证券的控股股东，本次发行前，国联集团直接持有国联证券28.59%的股权，并通过其控制的企业国联信托、国联电力、民生投资、一棉纺织及华光股份间接控制国联证券43.76%的股权，合计控制国联证券72.35%的股权，为国联证券的控股股东。

“金融1号院”据国联证券公开信息统计，本次发行后，国联集团直接持有国联证券比例变更为22.87%，并通过其控制的企业国联信托、国联电力、民生投资、一棉纺织及华光股份间接控制国联证券的股权变更为35%，至此，合计控制国联证券57.87%的股权，依旧为国联证券的控股股东。

同时，国联证券的实际控制人为无锡市国资委，无锡市国资委是无锡市政府履行国有资产出资人职责，依法行使国有资产监督管理的职能，承担国有资产保值增值责任的地方国资管理机构，为公司实际控制人。

从国联证券的业绩方面来看，预计2020年半年度的归属于母公司股东的净利润为3.13亿元至3.61亿元，较上年同期变动幅度为-12.16%至1.31%。

还有3家券商排队A股IPO

“金融1号院”据公开信息统计，包括中信建投、广发证券、海通证券、申万宏源在内的44家券商自营账户及54只券商集合理财产品共获配国联证券42.83万股（以下简称“券商”），每个账户均获配国联证券4370股。按7月31日收盘价计算，券商在国联证券上市首日，累计获得打新浮盈80.08万元。

此外，本次国联证券网上、网下投资者放弃认购的股份全部由南京证券包销，南京证券包销股份的数量为83.5万股，包销金额为354.87万元，南京证券包销比例为0.18%。按7月31日收盘价计算，南京证券也将因此获浮盈156.15万元。

从2018年以来上市的券商股表现看，除国联证券外的9只券商股上市平均开板为8.11个交易日。其中，第37家上市券商中银证券实现连续13个涨停板，打破天风证券长达12个交易日的最高连板纪录。9只券商股上市后20日的股价平均涨幅为193.89%，涨幅最高的为中银证券，累计涨幅达311.15%，天风证券累计涨幅也有292.18%。 

当下，券商股很受机构青睐。中信建投非银金融及金融科技首席分析师赵然认为，“下一阶段券商板块将以震荡向上行情为主，长线及短线投资者皆可参与布局。在资本市场双向开放的背景下，证券业并购重组是培育航母级头部券商、保护国家金融利益的重要手段，头部券商将在财富管理、股权融资等领域集聚市场资源，从而在长期竞争中占优；中小券商存在被溢价收购的可能性，短期估值受提振。建议短线投资者关注估值合理、股价弹性强的个股，长线投资者继续把握中信证券等个股的长期机会。”

目前券商融资意愿迫切，还有3家券商拟A股IPO，正在审核中。其中，中金公司、万联证券、财达证券审核状态为已反馈。7月20日，中金公司发布建议修改A股发行方案及授权公告显示，主要拟将发行数量由4.59亿股变更为14.38亿股，占总股本比例由9.5%上升到24.77%。除上述修改以外，A股发行方案的其他内容不变。

当下，券商上市除了IPO以外，还有不少曲线上市的方式。7月27日晚间，哈高科表示，公司已完成发行股份购买湘财证券股份事项，现持有湘财证券99.7273%股份。本次重大资产重组完成后，湘财证券营业收入及资产规模占公司整体营业收入及资产规模的比重均超过70%，公司主营业务转型金融服务业。同时，为适应本次重大资产重组后的经营及业务发展需要，哈高科中文名称拟变更为“湘财股份有限公司”，英文名称拟变更为“XIANGCAI CO．，LTD”。公司名称已经取得市场监督管理部门的企业名称变更预核准。也就是说，湘财证券已成功实现曲线上市。

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