7月份CPI涨幅扩大 PPI降幅收窄 专家认为物价水平将保持整体平稳

7月份CPI涨幅扩大 PPI降幅收窄 专家认为物价水平将保持整体平稳

本报记者 张沛

国家统计局8月10日发布数据显示，2020年7月份，我国居民消费价格指数（CPI）同比涨幅略有扩大，环比由降转涨；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比降幅收窄，环比涨幅平稳。

针对物价走势，交通银行金融研究中心高级研究员刘学智预计，CPI同比涨幅扩大将是短期现象，未来将有所回落；PPI有望延续回升势头。

食品价格上涨明显核心CPI同比上涨0.5%创新低

7月份，CPI同比上涨2.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；环比由上月下降0.1%转为上涨0.6%。在2.7%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为2.9个百分点，新涨价影响约为-0.2个百分点。

民银智库宏观分析师应习文表示，今年下半年以来，CPI连续两个月同比微涨，反映了两个特点：一是受天气、夏季自然灾害及局部地区新冠肺炎疫情小幅反弹等因素影响，以肉类和鲜菜为代表的食品价格受到供给冲击，出现明显反弹；二是在国内疫情有序防控下，整体经济发展好于预期，国内需求有所回暖，推动非食品中的商品及服务价格开始企稳止跌。

“食品价格上升是带动CPI同比涨幅扩大的主要原因。”刘学智分析说，7月份，南方大面积洪涝灾害，导致部分地区蔬菜短期供应紧张和价格上涨；生猪调运也受到影响，猪肉价格出现反弹。食品价格同比涨幅扩大2.1个百分点至13.2%，带动CPI上升。

非食品价格则由上月同比上涨0.3%转为持平，为2010年以来低点。刘学智称，疫后消费逐渐恢复，但旅游、文体娱乐、户外消费等领域需求仍较弱。7月份，旅游类、交通工具类、衣着、生活用品及服务等价格都同比负增长。

值得注意的是，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.5%，涨幅比上月回落0.4个百分点，创有数据统计以来新低。民生证券首席宏观分析师解运亮认为，6月和7月，服务价格连续两个月环比下降，明显弱于季节性表现，主要反映了我国经济复苏中生产领先于需求、工业领先于服务业的影响。短期内，核心CPI可能继续走弱。

PPI同比降幅继续收窄预计仍将延续回升势头

7月份，PPI同比下降2.4%，降幅比上月收窄0.6个百分点；环比上涨0.4%，涨幅与上月相同。在2.4%的同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0，新涨价影响约为-2.4个百分点。

据国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读，7月份，工业生产持续回升，市场需求逐步回暖，国际大宗商品价格继续上行。在环比方面，从调查的40个工业行业大类看，价格上涨的有21个，比上月减少1个；下降的15个，增加3个；持平的4个，减少2个。受国际原油价格持续反弹影响，石油相关行业价格继续上涨，其中，石油和天然气开采业价格上涨12.0%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格上涨3.4%。此外，煤炭开采和洗选业、汽车制造业价格均由降转涨，分别上涨0.6%和0.1%。在同比方面，主要行业价格降幅有所收窄。此外，有色金属冶炼和压延加工业价格由降转涨，上涨0.7%。

应习文表示，7月份，国际大宗商品价格延续了6月份的回升态势，石油价格小幅上行，有色金属价格全面上涨，带动国内基础工业产品价格回升。同时，复工复产形势良好，下游工业品生产复苏，市场需求逐步回暖，生产与生活资料环比双升，促进PPI同比降幅继续缩小。

“PPI是一个全球变量，受全球经济形势变化影响较大。在复苏路径上，我国生产领先于需求，海外则是需求领先于生产，这使PPI将更多地体现出需求拉动特征。未来PPI继续爬升基本上是可以确定的。”解运亮说。

我国经济运行总体平稳不存在长期通胀或通缩基础

“初步估计全年CPI涨幅均值将处于合理区间。”人民银行近日发布的《2020年第二季度中国货币政策执行报告》认为，中长期看，我国经济运行总体平稳，总供求基本平衡，供给侧结构性改革深入推进，市场机制作用得到更好发挥，货币政策保持稳健，货币条件合理适度，不存在长期通胀或通缩的基础。

展望未来，刘学智表示，当前CPI同比涨幅扩大主要是季节性因素导致食品价格波动，随着未来季节性因素减弱，食品价格可能明显回落。CPI同比短期反弹后将重回下行趋势，三季度后可能走低。在国内积极政策支撑下，叠加全球疫情逐渐得到控制，预计PPI有望延续回升势头，不排除四季度回到正增长的可能。

“随着经济社会加快恢复发展，各项保供稳价措施落地实施，市场供求有望保持平衡，物价水平将在结构性波动中保持整体平稳。下一阶段，货币政策仍具有较大空间。”中国民生银行首席研究员温彬表示。

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